Marvell $MRVL становится следующей компанией с капитализацией в триллион долларов (сохраните это). Все крупные облачные компании спешат создать собственные ИИ-чипы, чтобы больше не платить цены Nvidia. Marvell — это компания, которую все они нанимают для проектирования и производства этих чипов. Сейчас у Marvell 18 активных проектов по созданию пользовательских чипов, и дюжина из них уже установлена в четырех крупнейших гипермасштабируемых центрах мира. Руководство прогнозирует выручку за финансовый 2027 год в $11,5 млрд — рост на 40% в годовом выражении. Ниже представлен график, показывающий, куда это приведет дальше: выручка вырастет с $8,7 млрд за последние двенадцать месяцев до $16,7 млрд к финансовому 2028 году и до $23,3 млрд к финансовому 2029 году — почти утроится за три года. Только пользовательские силиконовые решения к финансовому 2029 году должны принести более $10 млрд годовой выручки. Когда гипермасштабируемая компания нанимает Marvell для создания своего ИИ-ускорителя, Marvell также продает коммутаторы, оптические интерконнекты, память и ретаймеры, которые окружают этот чип. Один выигранный клиент превращается в четыре или пять источников дохода. Наши аналитики PRO также отслеживают более новую часть этой экосистемы: технологию CXL — слой, позволяющий ИИ-серверам обмениваться памятью по всему стеллажу дата-центра, а не заставляя каждый чип хранить свою собственную. Агентные ИИ-системы, работающие круглосуточно, постоянно сталкиваются с ограничениями по памяти, и CXL — это решение. Marvell уже занимает ведущую долю рынка на силиконе CXL и приобрела XConn Technologies — компанию, стоящую за самыми передовыми чипами коммутаторов CXL — за $540 млн в феврале. В марте она начала поставлять следующее поколение коммутаторов CXL 3.0 с 260 линиями. Наша команда PRO ожидает, что выручка от CXL одна достигнет примерно $1 млрд в финансовом 2027 году и $2 млрд в финансовом 2028 году — полностью дополнительно к существующему бизнесу. Marvell стала инфраструктурным уровнем, через который гипермасштабируемые компании обеспечивают свою полную независимость от ИИ-чипов. Amazon составляет 30–40% выручки Marvell, поэтому любое нарушение этих отношений нанесет ущерб Marvell. Marvell — один из наших последних высокоуверенных выборов в сфере ИИ. Наша команда PRO заранее предсказала рост $MU (+105,4%), SK Square (+74,0%) и $IFNNY (+49,7%). Не пропустите их следующий прогноз. Попробуйте Milk Road PRO за $1 в течение 7 дней. Ссылка в первом комментарии ниже.