Различные комментарии от руководителей Qualcomm, Arm и Meta на этой неделе во время продажи акций в секторе ИИ: Генеральный директор $LITE: «Вы услышали комментарий генерального директора $IREN, и я полностью с ним согласен. Наблюдается огромный разрыв между тем, что мы видим в своих заказах, и тем, что показывают рынки. И при этом вы наблюдаете масштабную, масштабную продажу». (Пт, 6 ноября) Генеральный директор $AMD на CNBC: «Мы находимся на самом начале цикла внедрения, когда люди могут увидеть, куда нас приведут ИИ и суперинтеллект». «Спрос превышает предложение». (Ср, 4 ноября) Генеральный директор $ARM по поводу дискуссии о том, не достигнет ли расходы на инфраструктуру ИИ пика: «Я считаю, что в некоторых регионах, где становится сложнее, другие регионы могут взять на себя нагрузку, чтобы облегчить ситуацию, но я твердо убежден, что если США хоть как-то замедлят строительство центров обработки данных... Остальной мир готов и стремится к этому. Существует огромный спрос на эту мощность. И я считаю, что глобально США действительно хотят конкурировать с Китаем. Китай ни на секунду не замедляет темпы». (Чт, 5 ноября) Генеральный директор $APLD: Кредитование строительства банков, проектное финансирование и рынки облигаций остаются доступными, хотя процентные ставки и кредитные спреды выросли. «Основной риск — своевременная реализация». «Ситуация со спросом чрезвычайно сильна». (Пн, 2 ноября) Генеральный директор $QCOM: «Это не ограничение спроса. Это ограничение предложения». «Нам не хватает вайферов, не хватает субстратов, не хватает сборки. Всего не хватает, потому что спрос очень, очень высок». «Я думаю, что рынок реагирует на скорость наращивания вычислительных мощностей». $META о политическом риске: «Мы имели губернатора, который выиграл вчера вечером и сделал центры обработки данных важной частью своей платформы. Как только мы пройдем инаугурацию, давайте встретимся — мы не хотим потерять эти инвестиции в нашем городе и не хотим, чтобы эти рабочие места ушли куда-то еще». (Ср, 4 ноября) Даже политики, выступавшие против центров обработки данных, ведут переговоры. Однако президент Meta также подчеркнул, что запуск новых центров обработки данных в США станет сложнее. КРАТКО: -> Чрезвычайно позитивные комментарии от производителей ускорителей, сетевого оборудования и полупроводников -> Разработчики ЦОД сообщают о сильном спросе и ценах, но все чаще акцентируют внимание на рисках финансирования, получения разрешений и исполнения (более осторожны) -> Политики, ранее выступавшие против ЦОД, проявляют сотрудничество Важно различать исчезновение спроса и откладывание спроса из-за невозможности быстрого строительства. Несмотря на серьезность продажи, я не вижу доказательств массового уничтожения спроса на ИИ в этих комментариях.