Вмешательство в курс иены отправило пару USD/JPY в диапазон 157, но риски, связанные с политикой Банка Японии, продолжают оказывать давление на кэри-трейды — и японские акции. 📊 Nikkei упал на 2,3% с внутридневных максимумов, стерев примерно 200 млрд долларов рыночной капитализации. Morgan Stanley оценивает объем непогашенных кэри-позиций, финансируемых за счет иены, примерно в 500 млрд долларов; сигнал о более жесткой позиции Банка Японии может ускорить принудительную продажу зарубежных активов. 📊 Ставка ФРС на уровне 3,5–3,75% против 1% у Банка Японии сохраняет значительный стимул для кэри-трейдов, ограничивая устойчивость вмешательства. Уровень 157 по паре USD/JPY — это текущий маркер вмешательства; следующим порогом, упоминаемым в рыночных позициях, остается 159. 🔥 Следите за решением Банка Японии, данными по безработице и перспективными ориентирами — не только за решением по ставке. Риск фискальной нестабильности также растет, поскольку предложенный налог на потребление продуктов питания в размере 1% с весны 2027 года потребует примерно 5 трлн иен финансирования. Полупроводники остаются относительной точкой роста: Kioxia проводит выборку памяти, а Tokyo Electron получает выгоду от спроса на ИИ. #JPY #BOJ #Nikkei #Semiconductors #JapanMarkets