Почему вы недостаточно бычьи по BONER, используя в качестве примера AMC на цепочке, а затем текущую цену HIMS? Ваша заявленная рыночная капитализация зависит от того, какой пул читает индексатор. Мемкоин, парный к AMC, оценивается по соотношению, умноженному на цену AMC. Поскольку AMC котируется от $6,89 до $19,15 по четырем пулам, один и тот же мемкоин может показывать FDV, отличающийся на 178%, в зависимости от агрегатора. Торговля не требуется. Сообщаемая ликвидность пула завышена за счет премиума. Пул, содержащий 1000 AMC, оценивается в $19 150, если индексатор использует пул по цене $19,15. Реализуемая стоимость составляет $2590. Каждая долларовая цифра в этом пуле — вымышленная, с тем же коэффициентом. Премиум больше, чем сама акция. Будучи парным к AMC, вы на самом деле не длинны по AMC. Вы длинны по премиуму AMC на цепочке, который примерно в семь раз превышает экспозицию по акциям. Если этот премиум нормализуется до $2,59, парный токен теряет около 87% в долларовом выражении, при этом ни один держатель ничего не продал. Сравните это с BONER на HIMS, где премиум составляет 0,85%, а флоат майнится по запросу. Та же структура — совершенно другой риск. Пара надежна только настолько, насколько надежны флоат и глубина котируемого актива. HIMS на цепочке сейчас составляет $29,7387 — премиум +3,12% по сравнению с закрытием в $28,84 в пятницу. Если HIMS откроется по $28,84, а премиум упадет до нуля, знаменатель снизится на 3,02%. BONER находится на уровне $0,01309622 при неизменном соотношении пула, поэтому он падает вместе с ним. Чистый трансфер дает вам $0,01269929 — снижение на 3,02%, FDV падает с $13,10 млн до $12,70 млн. С учетом арбитражного демпфирования из пулов AI/BONER примерно в $370 тыс. против пула HIMS в $1,535 млн, BONER сохраняет около 77% движения. Это дает вам $0,01279 — снижение на 2,33%. Итак, можно сказать: 2,3%–3,0%. Это весь ответ на ваш сценарий. Все это сказано для того, чтобы подчеркнуть: я не ожидаю никакого резкого переоценки, если только люди не начнут панически продавать без причины. Если что-то и произойдет — то это может очень быстро возобновить свой рост вскоре после открытия.