ethereum:native входит в сентябрь с довольно комфортным отступом выше своего баланса опционов. Большинство контрактов августа истекли в пятницу, и текущая позиционирование ставит Max Pain на сентябрь около $2 100. Это значительно ниже спотовой цены, что, как правило, является более здоровой ситуацией, чем когда Max Pain находится выше цены. Однако я не рассматриваю это число как цель, которую ETH должен обязательно вернуть. Для меня оно скорее служит подвижной точкой отсчета, где позиционирование опционов находит равновесие. Красные круги на графике показывают, почему я следю за этим показателем. За последний год периоды, когда ETH опускался ниже Max Pain, обычно выглядели заметно слабее. Именно такую ситуацию я хотел бы наблюдать снова, а не пытаться предсказать коррекцию просто потому, что $2 100 находится ниже нас. Существует и другая возможность. Если ETH удержится и позиционирование в сентябре станет более позитивным, Max Pain может просто начать расти. Другими словами, разрыв не обязательно должен закрываться за счет падения цены — рынок опционов может скорректироваться вверх. Таким образом, $2 100 имеет значение, но, вероятно, не так, как обычно понимают Max Pain. Для меня потеря этого уровня сделает картину опционов значительно менее комфортной. Гораздо более интересным развитием было бы удержание цены выше этого уровня при одновременном росте самого Max Pain. Вот за чем я буду следить по мере заполнения позиций в сентябре.