Наша команда PRO добавляет позиции по $CRWV и $NBIS по этим ценам. Nvidia вложила $2 млрд в CoreWeave в январе 2026 года, получив 9% долю в капитале по цене $87,20 за акцию. Два месяца спустя она вложила еще $2 млрд в Nebius через предварительно профинансированные варранты, привязанные к цели в 5 гигаватт AI-мощности к 2030 году. У Джансена Хуанга есть причина выписывать эти чеки: Гипермасштабные провайдеры, создающие собственные пользовательские AI-чипы, представляют прямую угрозу росту Nvidia. Независимые неоклауды, покупающие GPU Nvidia вместо разработки собственного силикона, обеспечивают расширение базы установок Nvidia. Какое-то время очевидным медвежьим аргументом в отношении неоклаудов был расход наличности. Строить огромные GPU-кластеры на заемные средства, и если спрос от клиентов не появится достаточно быстро, вы останетесь с устаревающим оборудованием, которым никто не платит пользоваться. Но этот аргумент ослабел 1 июля. Nvidia запустила AI Compute Partnership — модель финансирования с разделением доходов, при которой Nvidia получает долю от облачного дохода неоклауда в обмен на гарантию минимальной ставки за простаивающую GPU-емкость. Sharon AI и Firmus уже развертывают GPU по этой программе. Теперь именно Nvidia берет на себя риск загрузки. Это делает GPU-кластеры легче для финансирования и более привлекательными для банков для компаний, в которые Nvidia уже имеет долю. Джансен превратился из одноразового продавца чипов в партнера с регулярным доходом и реальным интересом в успехе Nebius и CoreWeave. Бычий настрой по $CRWV и $NBIS.