Риск в DeFi смещается с цены на инфраструктуру. Ежедневный отчет DeFiLlama от 8 ноября сообщает о хищении средств из кошелька Keplr с социальным входом, связанном с утечкой ключа Web3Auth, и указывает, что Compound закрывает свой рынок $USDC на Scroll — согласно одному из отчетов, невыплаченные кредиты подвергаются ликвидации. Это операционный и кредитный риск, а не направление торговли. Фон становится менее устойчивым. DeFiLlama фиксирует TVL на уровне 80,796 млрд USD, что на -0,09% ниже за 24 часа и на -1,7% ниже за неделю, в то время как рыночная капитализация стейблкоинов составляет 290,172 млрд USD, снизившись на -2,01% за 7 дней. Доминирование USDT составляет 60,92%, значит, оборот по-прежнему сосредоточен. Объем эмиссии Tether снизился на 3,1 млрд USD. Внешний спрос не компенсирует это. Farside сообщает о чистом потоке BTC ETF на -411,9 млн USD 6 ноября, при этом IBIT: -403,0 млн, FBTC: +42,8 млн; 5 ноября было -430,2 млн. Два крупных красных сессии после +74,6 млн 4 ноября. Это не устойчивый спрос со стороны ETF. Риск: если закрытие Compound спровоцирует дополнительные принудительные ликвидации USDC, а утечка в Keplr распространится за пределы кошельков с социальным входом, TVL DeFi может оставаться стабильным, в то время как качество залога ухудшается. Следите за тем, компенсируют ли рост кредитования Aave потери Tron/Solana или просто перераспределяют тот же залог. NFA.