Bitcoin снова около $76 000, а металлы немного стабилизировались. Я всё возвращаюсь к этому расколу. Золото по-прежнему больше отражает ситуацию в Китае, и последние китайские инъекции сгладили краткосрочную динамику, даже если долгосрочный путь другой. Bitcoin по-прежнему ведёт себя скорее как западный актив, где импульс продолжает угасать. Основной показатель ликвидности на этой неделе слегка вырос до $196,2 трлн, но всё ещё на $400 млрд ниже недавнего пика. Теневая денежная база снова снизилась до $107,7 трлн, а трёхмесячная годовая ставка теперь ниже на 9%. Пауза, которую мы наблюдали на прошлой неделе, не удержалась. Множитель обеспечения по-прежнему близок к рекордному уровню — 1,82, поэтому цены могут оставаться на высоком уровне, даже несмотря на то, что реальное создание денег снова снижается. Волатильность облигаций стабилизировалась в диапазоне 95–100, что всё ещё значительно выше тихого коридора, в котором она находилась в середине года. Суть в том, что этот разрыв на этой неделе. Основной показатель может расти, даже если база не восстанавливается. Я остаюсь осторожным в краткосрочной перспективе по отношению к Bitcoin и более позитивно настроенным по отношению к золоту и серебру. Я бы продолжал использовать коррекции как возможность накопления. Считать это новым циклом для меня всё ещё не имеет смысла. https://t.co/g5m69HxFyR