Доброе утро и шабат шалом. На этой неделе было неспокойно, но она раскрыла что-то важное. Доходность казначейских облигаций США на 10 лет поднялась до уровня 5,17%, нефть продолжила резко колебаться, а ФРС все еще оставляет дополнительное повышение на столе. Несмотря на все это, рынок не сломался. NASDAQ установил новый рекорд в течение недели, а пятница завершилась с $SPY на уровне около 771, $QQQ на уровне около 744 и $IWM на уровне около 282. Но под индексами картина менее спокойна. Деньги продолжают концентрироваться в технологиях и инфраструктуре ИИ, в то время как Russell испытывает трудности, а высокие доходности оказывают давление на компании, нуждающиеся в финансировании. Это означает, что индексы выглядят сильнее, чем рынок, находящийся под ними. Нефть завершила пятницу резким падением и вернулась к уровню 92 доллара, что немного снизило давление на инфляцию и казначейские облигации. Биткоин в течение недели поднялся выше 86 тысяч долларов, но к концу недели вернулся к уровню около 84 тысяч. Структура улучшилась: уровень 78,6 стал уровнем, который покупатели смогли вернуть себе, но диапазон 87–89 по-прежнему остается зоной, которую необходимо пробить, чтобы открыть следующий этап. Новое обновление, которое приходит сегодня утром, касается США и Китая. Согласно Пекину, страны достигли соглашения о взаимном снижении пошлин на сумму 30 миллиардов долларов, создании торгового совета и открытии канала диалога по ИИ. Это прогресс, но все еще не то крупное соглашение, которого ждал рынок. В то же время доверие потребителей в США упало до четырехмесячного минимума, а ожидания инфляции на год выросли до 4,6%. Потребители начинают ощущать рост цен, даже когда индексы находятся рядом с рекордами. На следующей неделе мы получим данные о вакансиях, ADP, индекс PCE, промышленные данные и отчет о занятости. Также Microchip и Nike опубликуют отчеты. На этой неделе рынок показал, что способен поглощать тяжелые новости без потери структуры. На следующей неделе мы узнаем, смогут ли покупатели продолжать двигаться вперед, когда начнут поступать данные.