20 августа коэффициент Adjusted MVRV 30DMA/365DMA превысил свою 365-дневную скользящую среднюю. В этот момент рынок вошел в фазу раннего бычьего тренда. В этот день BTC торговался по цене $71 255. Фаза раннего бычьего тренда длилась 31 день, за которые биткоин вырос на 13%. 20 сентября коэффициент пробил уровень 1,0 базовой линии, что означало, что краткосрочная средняя MVRV поднялась выше годовой. С этим пересечением рынок перешел в бычью фазу по цене $80 691. В настоящее время коэффициент составляет 1,018, а BTC торгуется по цене $84 156. Структура остается бычьей, пока коэффициент удерживается выше уровня 1,0. С 2012 года это шестое переключение из фазы раннего бычьего тренда в бычью фазу. В четырех из пяти предыдущих случаев бычья фаза завершилась выше цены входа. Исключением стал август 2015 года: бычья фаза продлилась всего 16 дней, после чего рынок вернулся в фазу раннего бычьего тренда, а затем в октябре снова вошел в бычью фазу и возобновил рост.