Интересная статья, недавно опубликованная исследователем из физического факультета Манчестерского университета, отмечает, что если доходность bitcoin по степенному закону обратно пропорциональна возрасту, то он гипотезирует и частично измеряет степенную зависимость для убывающей дисперсии, предполагая, что она также обратно пропорциональна возрасту. https://t.co/MBnonpZKu7 При таких условиях естественно получается плоская оптимальная непрерывная доля Келли μ/σ^2 в будущем (игнорируя безрисковую ставку, что допустимо в первом приближении). Его временной ряд основан на CoinGecko, который исключает несколько первых лет данных, и в результате получается слишком низкое значение показателя β степенного закона возраста, но это не влияет на общий аргумент о доле Келли. В июне я написал статью на Substack, в которой аргументировал рост непрерывной доли Келли на основе подбора зависимости волатильности от ~1/(t+c), обратной с сдвигом; в этом случае дисперсия падает быстрее, и доля Келли растёт (и действительно росла последние 6–7 лет). https://t.co/xOoe23JFk3 Недавно я написал эту статью о эмпирическом методе Келли. В ней я подобрал степенной закон с показателем -0,64 к волатильности, что означает более быстрое, чем обратное, падение дисперсии и, следовательно, рост доли Келли со временем. Я также скорректировал автокорреляцию, включив r, и применил блочное бутстрепирование (10 000 итераций), результаты которого хорошо согласовались. https://t.co/KIU4RQgB78 Согласно этим двум моделям, bitcoin становится безопаснее для инвестиций. Шарп падает, но стремится к асимптоте около 0,53, тогда как доля Келли, похоже, растёт. @ScientificBTC