В Bitcoin ETF поступило около 1 млрд долларов США: институциональные средства и токенизированные акции становятся центром внимания рынка. На рынке криптовалют четко прослеживается возврат капитала в американские физические Bitcoin ETF. За последний торговый день американские физические Bitcoin ETF зафиксировали чистый приток примерно в 998,95 млн долларов США — это наибольший однодневный объем за последние почти 11 месяцев. Лидерами притока стали продукты BlackRock, Ark and 21Shares, Fidelity, а также в физические Ethereum ETF поступило около 269,98 млн долларов США. Bitcoin временно поднялся до уровня 87 000 долларов США, а вместе с ликвидацией коротких позиций общий объем ликвидаций на криптовалютном рынке превысил 1 млрд долларов США за 24 часа. Важно то, что этот импульс связан не просто с ростом цены, а с притоком капитала через ETF и спросом со стороны институциональных инвесторов. В отличие от ситуаций, когда цена растет исключительно за счет маржинальной торговли на биржах, чистый приток в ETF имеет характер, близкий к реальному спросу на физические активы. Однако мнения участников рынка неоднородны: если спрос на ETF сохранится, он может служить поддержкой для рынка; однако при низком объеме торгов и сохраняющемся перегреве деривативного рынка возможны краткосрочные коррекции. Особенно важно проверить, сопровождается ли рост увеличением предложения стейблкоинов — иначе рост не может считаться подтвержденным расширением ликвидности. В то же время в США границы между традиционными финансовыми рынками и блокчейн-индустрией продолжают расширяться. https://t.co/bPVFljGlJI и Нью-Йоркская фондовая биржа подписали меморандум о взаимопонимании о создании механизма для торговли токенизированными американскими акциями и ETF. Реальное внедрение требует запуска цифровой торговой инфраструктуры NYSE и одобрения регуляторов — поэтому массовое использование еще не началось. Тем не менее, учитывая, что SEC недавно обозначила определенные условия для ончейн-торговли токенизированными акциями, это партнерство можно считать символическим событием, означающим одновременное продвижение как регуляторной базы, так и частной инфраструктуры. В сегменте стейблкоинов также произошли крупные события. Binance приобрела акции Circle на сумму 100 млн долларов США и заключила пятилетний контракт на расширение использования USDC. Circle выпустила акции Binance в частном размещении, а Binance обязалась в течение определенного периода ограничить продажу или хеджирование приобретенных акций. В рамках контракта Binance обязуется продвигать USDC на своей платформе, а Circle будет выплачивать стимулы в зависимости от объема остатков. Это свидетельствует о том, что биржи больше не ограничиваются простым предоставлением площадки для торговли — они становятся центральными участниками экосистемы стейблкоинов. В настоящее время криптовалютный рынок движется одновременно по трем ключевым направлениям: ETF, токенизированные акции и стейблкоины. Хотя на ценовом уровне внимание сосредоточено на пробое ключевых уровней Bitcoin, более значимые изменения связаны с тем, что регулируемые финансовые инструменты, традиционные биржи и платежные инфраструктуры начинают подключаться к криптовалютному рынку. В будущем ключевыми показателями устойчивости рынка станут: будет ли приток капитала в ETF временным явлением, в каких масштабах будет разрешена реальная эксплуатация токенизированных акций и будет ли наблюдаться рост реального спроса на такие основные стейблкоины, как USDC.