Пост @APompliano некорректно использует слово «appreciate». В долларах редкие активы часто выглядят так, будто они «appreciate», когда печатаются деньги. В реальном выражении часть этого — просто сокращение единицы измерения. В относительном выражении трудные для производства хранилища ценности всё ещё могут показывать лучшую доходность по сравнению с требованиями к бизнесам с денежными потоками во время денежной экспансии, поскольку их динамика предложения и денежной премиум-надбавки отличается. Иллюзия заключается в том, чтобы рассматривать рост долларовой цены как доказательство того, что актив стал более ценным в каком-то абсолютном смысле. Ошибкой в противоположном направлении является восприятие актива как фиксированной единицы реальной стоимости, которая не меняется, кроме как через принтер. Ни золото, ни земля, ни bitcoin не являются постоянными. Принтер меняет измерительную шкалу и меняет, какие активы люди покупают, когда деньги становятся хуже.