Отчет Van Eck Размытие финансовых активов в цифровых активах: как вознаграждение руководства влияет на ваши акции Чрезмерное вознаграждение руководства является одним из самых последовательных споров в криптовалютной сфере как в ончейн, так и офчейн среде. В криптопроектах часто наблюдается чрезмерное распределение токенов команде, а у некоторых биткоин-майнеров обнаружены неоправданно высокие вознаграждения руководства. Цифровые активы с финансовой структурой (DAT), уже вызывали скептицизм у многих инвесторов из-за структуры частных размещений акций (PIPE) в публичные компании. Поэтому неудивительно, что и в некоторых DAT были выявлены проблемы с вознаграждением руководства. Прежде всего, мы согласны с тем, что отличные результаты управления должны вознаграждаться достойно. Однако неприемлемо, чтобы пакеты вознаграждений были огромными независимо от результатов. Для отбора мы отфильтровали 10 крупнейших DAT по рыночной капитализации, задав им следующие четыре вопроса: Какой масштаб вознаграждения акциями в процентах от общего числа акций после полного размытия (FD), какой процент этих акций принадлежит назначаемым директорам, может ли пул вознаграждений автоматически увеличиваться без голосования акционеров и существует ли тест производительности для максимального вознаграждения, был ли он представлен акционерам? На основе этих критериев каждая компания была классифицирована как «Хорошая», «Допустимая» или «Плохая». Анализ показывает, что из 10 компаний 6 работают должным образом, 3 имеют приемлемую структуру, хотя и слабые контрольные механизмы, а Metaplanet не проходит по всем аспектам одновременно. Это заключение не изменилось даже после недавнего пересмотра системы вознаграждения руководства Metaplanet (18 августа и 11 сентября).