⚠️ Частный капитал сталкивается с новой волной давления: Повышение ставки ФРС в среду, как ожидается, усугубит проблемы, уже оказывающие влияние на частный капитал, где рекордные 349 миллиардов долларов заблокированы в так называемых «зомби-фондах». Это фонды частного капитала, которые удерживают компании дольше типичного 10-летнего периода, но всё ещё испытывают трудности с их продажей и возвратом средств инвесторам. Более высокие ставки усугубляют ситуацию, увеличивая стоимость заимствований для компаний, принадлежащих этим фондам, а также снижая готовность потенциальных покупателей платить высокие цены. Объём капитала, заблокированного в этих фондах, вырос примерно на 65% с конца 2021 года по конец 2025 года после замедления продаж в частном капитале, последовавшего за повышением ставок ФРС в 2022 году. В то же время компании частного капитала сейчас контролируют более 2 триллионов долларов активов в США, а частный кредит может столкнуться с растущим давлением, поскольку более высокие ставки повышают стоимость заимствований для компаний и затрудняют заемщикам обслуживание долгов. Чем больше становится накопленный объем, тем сложнее будет частным капиталом привлекать новые фонды и получать комиссии, от которых они зависят. Чем дольше ставки останутся на высоком уровне, тем выше риск того, что частный капитал столкнется с более широким сжатием привлечения капитала, оценок и доходности.