У биткоина возникла проблема, которой раньше не было. Согласно Рафе Загури, генеральному директору Twenty One Capital и основателю Elektron Energy, сеть Bitcoin сейчас переживает первый в истории медвежий рынок хешрейта. Хешрейт достигал почти 1,3 ZH/s в конце прошлого года, а затем постоянно снижался. При этом время, необходимое для падения от ATH до текущего уровня, стало новым рекордом. Но для майнеров проблема — это не просто снижение хешрейта. По словам Загури, майнинг — это не вопрос хорошего или плохого бизнеса. Ключевым фактором является позиция майнера на кривой затрат. Майнеры с дешевой электроэнергией и эффективным оборудованием могут выжить. Те, у кого высокие операционные расходы? Их могут вынудить покинуть рынок. И на фоне этого давления происходит интересное изменение. Инфраструктура майнинга начинает обладать другой «опционной стоимостью»: та же самая энергетическая и дата-центровая инфраструктура может быть перенаправлена на ИИ или HPC. Таким образом, индустрия майнинга теперь борется не только за получение BTC. Она также ставит на то, будет ли инфраструктура, построенная для Bitcoin, иметь будущее за пределами Bitcoin. Источник Ключевое выступление Рафы Загури, генерального директора Twenty One Capital и основателя Elektron Energy, на Bitcoin Asia 2026 #BitcoinMining #Mining #Hashrate