Трамп приостановил новую волну военных ударов по Ирану, и рынок временно облегченно вздохнул. Пока напряженность в Ормузском проливе ослабевает, есть шанс, что цены на нефть и инфляционные ожидания снизятся, а внешнее давление на американские акции, полупроводники и BTC уменьшится. Но я считаю, что геополитические риски лишь временно отпустили руку с шеи рынка — на следующей неделе решающим станет то, готовы ли инвесторы снова вернуться на акции и смогут ли компании представить достойные финансовые показатели. Поэтому на следующей неделе я больше внимания уделяю не тому, как BTC колебался на выходных, а отчетам SpaceX и AMD после закрытия торгов 4 августа. У меня есть позиции в $SPCX и в полупроводниках. SpaceX должен доказать, что Starlink способен обеспечить доход и денежные потоки; AMD — подтвердить, что спрос на AI-серверы реально трансформировался в заказы. Я считаю, что Уолл-стрит не скептически относится к ИИ, просто не хочет бесконечно платить за обещания. История ракет SpaceX масштабна, но после выхода на биржу важно показать капитальные расходы и прибыльность. Рост AMD не может опираться только на отраслевые ожидания — ключевыми станут объемы поставок AI-чипов, доходы от центров обработки данных и прогнозы на следующий квартал. Сейчас рынок начал проверять счета: сколько потрачено и сколько заработано — все должно быть четко объяснено. Если напряженность между США и Ираном продолжит ослабевать, а SpaceX и AMD одновременно представят сильный рост и стабильные прогнозы, опасения рынка по поводу замедления спроса на AI-оборудование могут снизиться, и полупроводники, память и BTC получат возможность на восстановление. Но если геополитическая обстановка снова ухудшится или прогнозы обеих компаний окажутся слабыми, рынок, скорее всего, продолжит сжимать оценки ИИ. Именно эти два сценария — главные, за которыми стоит следить на следующей неделе.