Снижение цены биткоина длится 299 дней и составляет 47%. Это точно соответствует медиане для такого провала. Статистически скучно. Хешрейт за тот же период: −23% за 280 дней, выше 99-го перцентиля. Правило гласит: чем глубже провал, тем медленнее восстановление. Сейчас это правило нарушается. Мы находимся выше по глубине, чем в октябре 2018 года и августе 2011 года, но восстановление идет медленнее, чем в обоих случаях. Мелкие провалы восстанавливаются быстро, потому что оборудование всё ещё стоит на месте. Майнер с тонкой маржой отключает оборудование, ждёт спада и включает его обратно, когда цена растёт. Емкость никогда реально не покидает сеть, поэтому восстановление происходит быстро. На этот раз — нет. Проблема не в оборудовании — оно не исчезло. Проблема в электроэнергии. Сложность всё это время снижалась, уже на 20% ниже пика, но объём мощности так и не вернулся, потому что эти мегаватты уже распределены. В конечном счёте они будут восстановлены где-то ещё. Но наращивание мощностей — это не то же самое, что «включить оборудование», поэтому восстановление, скорее всего, не будет таким быстрым, как раньше.