Bitcoin находится в особом этапе. Согласно данным от @glassnode, объем спотовых сделок сейчас достиг самого низкого уровня с 2019 года. Это не обязательно означает ослабление рынка. Это указывает на другую реальность: капитал находится в ожидании. Покупатели ожидают более четкого сигнала. Держатели пока не имеют веских причин продавать. Эта осторожность также отражается на стороне институциональных инвесторов: когда доходность государственных облигаций США превышает доходность стратегий фьючерсов на bitcoin, логично, что капитал временно смещается в сторону безопасных активов. В то же время приток капитала в спотовые ETF пока не вызвал резкого скачка, а активность на биржах остается низкой. Сейчас, вероятно, важнее не ежедневные колебания цен, а момент, когда ликвидность действительно вернется. Ведь в каждом цикле bitcoin устойчивый тренд формируется только тогда, когда новый капитал начинает активно участвовать. Рынок, возможно, сейчас испытывает нехватку импульса, но именно такие периоды часто становятся основой для следующего крупного движения. Важно не пытаться точно предсказать день прорыва рынка, а понять, в каком направлении перемещается капитал. #Bitcoin #BTC #Glassnode #Onchain #Crypto #MarketAnalysis