КАК ПРЕВРАТИТЬ +439% В ЗАПРОС НА ДОПОЛНИТЕЛЬНУЮ МАРЖУ ИИ-хедж-фонд Leopold Aschenbrenner’s Situational Awareness показал доходность +439% за первую половину 2026 года. Управляемые активы выросли с $225 млн до более чем $20 млрд. На бумаге это выглядело как один из величайших запусков хедж-фондов за всю историю. Затем произошла коррекция акций ИИ. Проблема заключалась не в том, что фонд ошибался. Проблема была в кредитном плече. Согласно сообщениям, фонд использовал примерно 4-кратное кредитное плечо с концентрированными ставками на: - инфраструктуру ИИ - полупроводники - центры обработки данных - компании, производящие GPU - майнеры $BTC, переключившиеся на ИИ Когда эти позиции начали падать, брокеры выставили запросы на дополнительную маржу. Фонд был вынужден ликвидировать позиции на миллиарды долларов. Citadel вмешался и приобрел большую часть публичного портфеля. Затем произошло интересное событие: как только принудительная продажа прекратилась, акции ИИ и полупроводников резко восстановились. Урок? Рынок не интересуется, насколько вы умны. Если вы чрезмерно используете кредитное плечо, вы — просто еще один вынужденный продавец.