🗞️ ФРС сохраняет ставки на уровне, в то время как доходности сигнализируют о кризисе доверия к госдолгу США Вчера ФРС вновь решила сохранить ставки на уровне 3,5–3,75% после голосования 9 за и 3 против, таким образом, это решение не было консенсусным. —> Это самый длительный перерыв с момента кризиса 2008 года. На пресс-конференции был использован довольно хокишичный тон, и было подтверждено, что цель инфляции 2% остается единственной целью. Тем не менее ФРС решила не предпринимать действий, несмотря на то, что инфляция остается значительно выше целевого уровня. 🔴 Это развитие было встречено крайне негативно на рынке облигаций, в частности, долгосрочные ставки выросли. 💥 Доходность 10-летних казначейских облигаций достигла 4,7%, а 30-летних — превысила 5,2%, что является рекордом с 2007 года. Ужесточение денежно-кредитных условий продолжается, и эта динамика отражает потерю доверия инвесторами. Иными словами, инвесторы в госдолг США — институциональные и государственные инвесторы — не доверяют способности США контролировать инфляцию и дефицит, и удержание этого долга сейчас кажется им более рискованным. 👉 Для рискового актива, такого как bitcoin, дальнейшее сжатие ликвидности — это не положительное развитие, особенно на фоне механического укрепления доллара. Bitcoin: native никогда ранее не сталкивался с такими глобально высокими ставками в рамках своих предыдущих циклов, в то время как потребность в ликвидности продолжает расти по мере роста рыночной капитализации. На данный момент ситуация не является особенно благоприятной, однако сегодня она достигает экстремальных значений, что вынудит ФРС предпринять действия, если она не хочет потерять контроль и доверие инвесторов.