СРОЧНО: Финансовые условия в Америке достигли самого легкого уровня с февраля 2026 года. Индекс финансовых условий в США вырос примерно до 1,2 пункта — близко к самому высокому показателю за последние как минимум 11 лет. С 2015 года такой уровень фиксировался только дважды: в начале 2025 года и в 2021 году, прямо перед тем, как ФРС начала повышать ставки. Оба раза за этим последовали циклы сжатия, а не «мягкая посадка». Индекс вырос более чем на 1,0 пункта с марта, что обусловлено в основном ростом фондовых рынков и сужением спредов корпоративных облигаций. Вот что не сходится: Инфляция продолжает расти. Нефть выше $100, цена на бензин выросла на 38% с февраля. Обычно рост инфляции ужесточает условия. А здесь условия ослабляются быстрее, чем за последние годы. Акции растут. Кредиты становятся дешевле. При этом инфляция остается высокой. Такая комбинация наблюдалась ранее перед циклом повышения ставок в 2021 году. И она снова появляется сейчас.