Майкл Берри сделал шорт на полупроводники, значит, и нам надо делать шорт? Позиция Берри — это данные за конец квартала 13F. Значит, следовать за ним: «Берри сделал шорт на полупроводники»? Надо было делать шорт задолго до этого. Даже Берри попал в ловушку шорта, и лишь недавно ему стало немного легче. Тогда что нам делать, следуя за Берри? Ответ: ничего не делать. Мне безразлично, актуальна ли его позиция сейчас или нет — вывод не меняется. Если у него нет позиций по этим акциям — это хорошо; если есть — он уже получил значительную прибыль. (Исключение — те, кто вошел в самый конец.) Но еще важнее: менять свою позицию на основе чужой — будь то Берри или кто угодно — это всего лишь модификация отставшего анализа. Вы продаете, потому что известный инвестор сделал шорт и вы чувствуете тревогу? Это повышение до уровня решения «чужая уверенность», хотя это не закрытие цены и не триггер. В моей модели такого поля ввода нет. Берри может быть прав. Но то, прав ли он, определяется его ценой входа и моментом входа — а не тем, что я копирую его позицию посередине. Если рынок накажет память, это проявится в цене Hynix и отчете за 29 июля; если рынок сомневается в AI-капитальных затратах — это отразится в снижении руководящих указаний по капзатратам. Сейчас ни один из этих сигналов не появился. Капитальные затраты крупных технологических компаний увеличились. Конечно, нужно быть осторожным с утверждением о прочном спросе на память — причины я уже несколько раз упоминал в X. Поэтому я закрыл свои позиции по акциям памяти. Если снова войду — только после отчета Hynix. Я сохраняю осторожность в отношении замедления цикла памяти, но подтверждение буду искать в отчете Hynix. А значит ли это, что я должен закрыть все остальные акции, связанные с ИИ, кроме памяти? Пока нет. Жесткий триггер сработает только тогда, когда крупные технологические компании объявят о сокращении капзатрат — а сейчас, наоборот, они их увеличивают. Сколько бы ни слышал я разные истории отовсюду — это просто шум, не помогающий моему инвестиционному решению. Следующая контрольная точка — отчет Hynix 29 июля.