https://t.co/zuaMLKvyCn Возобновляющаяся напряженность между США и Ираном: как инвесторам подготовиться? | Emerging Markets Polariss 2026.7 Pictet Japan Co., Ltd. #AIСводка Ситуация между США и Ираном и инвестиционная стратегия Emerging Markets Polariss 🔳 Тема настоящего выпуска В условиях вновь усилившейся неопределенности в отношении отношений между США и Ираном объясняется, как инвесторам следует готовиться. 🔳 Динамика трех основных активов За начало года эмерджинговые облигации немного выросли, эмерджинговые акции также росли, тогда как золото упало; в последнее время как эмерджинговые акции, так и золото демонстрируют слабую динамику. 🔳 Связь между золотом и нефтью В периоды усиления напряженности в Иране наблюдается явная обратная корреляция: фьючерсы на нефть WTI растут, в то время как цена золота падает. 🔳 Причины падения цены золота Ожидания повышения процентных ставок в США привели к росту реальных процентных ставок и индекса доллара США, что стало фактором давления на цену золота. 🔳 Диверсификация через золото Даже при текущей слабости цен на золото подчеркивается, что сама диверсифицирующая функция золота не утратила своей значимости. 🔳 Роль золота во время рыночной коррекции Во время кризисов — таких как кризис 2008 года, китайский шок, глобальное падение акций и пандемия COVID-19 — мировые акции падали, в то время как золото показывало положительную доходность, продемонстрировав свою диверсифицирующую эффективность. ◙ Значение долгосрочной диверсификации Поскольку акции, облигации и золото демонстрируют разную динамику цен, их комбинирование на долгосрочной основе имеет смысл. ◙ Падение эмерджинговых акций С 30 июня по 20 июля тайваньские и корейские акции значительно упали, что повлияло на снижение общего уровня эмерджинговых акций. ◙ Коррекция корейских акций Падение корейских акций в значительной степени объясняется коррекцией после предыдущего сильного роста. ◙ Финансовые результаты корейских компаний Прогнозы EPS для ключевых компаний остаются на восходящем тренде, с дополнительными пересмотрами в сторону повышения прогнозов прибыли. ◙ Привлекательная оценка корейских акций Прогнозируемый P/E снизился до уровня 5-кратного, и, несмотря на рост цен на акции, они не считаются переоцененными. ◙ Перспективы эмерджинговых акций Прогнозы прибыли остаются позитивными; в долгосрочной перспективе цены на акции могут вернуться к движению в соответствии с фундаментальными показателями. ◙ Основная позиция инвестора Даже при неопределенности в отношениях между США и Ираном важно избегать чрезмерной концентрации в одном активе и обеспечивать широкую диверсификацию между акциями, золотом и облигациями. ◙ Динамика чистой стоимости После установления 29 сентября 2023 года чистая стоимость Emerging Markets Polariss в целом демонстрировала устойчивый рост до 30 июня 2026 года. ◙ История доходности На 30 июня 2026 года чистая стоимость составила 16 796 иен; совокупная доходность с момента основания — 68,0%, годовая доходность — 20,7%. ◙ Инвестиционные цели Emerging Markets Polariss применяет стратегию диверсификации инвестиций в эмерджинговые акции, золото и эмерджинговые облигации. ◙ Процентные ставки и распределение активов В условиях экстремально низких процентных ставок акцент делается на акциях и золоте; при высоких процентных ставках предполагается увеличение доли облигаций. ◙ Текущее распределение активов Золото — 23,4%, акции — 43,5%, облигации — 13,1%, наличные — 20,1%. ◙ Причина высокой доли наличных Высокая доля наличных была временной из-за процесса перераспределения активов; в будущем планируется перенаправить наличные средства на акции и золото. ◙ Реакция на неопределенность В периоды усиления рыночной неопределенности ранее повышалась доля облигаций — относительно более низкорискового актива. ◙ Реакция на валютные колебания Учитывая историческую тенденцию к укреплению иены в периоды неопределенности, ранее временно увеличивалась доля иеновых активов. ◙ Текущее инвестиционное решение Считается, что текущий период повышенной осторожности завершился, и планируется продать часть облигаций для увеличения доли акций и золота. ◙ Роль облигаций Хотя доля облигаций будет снижена, они остаются необходимыми для смягчения рыночных колебаний, поэтому их доля не будет доведена до нуля. ◙ Сохранение инвестиционной стратегии Основная стратегия сбалансированной диверсификации между акциями, облигациями и золотом остается без изменений. ◙ Риск и доходность Emerging Markets Polariss классифицируется как продукт со средним уровнем риска (middle-risk) по соотношению риска и доходности. ◙ Снижение риска за счет диверсификации Сочетание высоковолатильных эмерджинговых акций и облигаций с золотом и облигациями позволило снизить общий риск до 12,8%. ◙ Окончательный вывод Неопределенность вокруг отношений США и Ирана должна рассматриваться как инвестиционная возможность; ключевым остается избегание концентрации в одном активе и обеспечение диверсификации между акциями, облигациями и золотом.