📊 Вот еще один график, который отлично отражает состояние институционального спроса. В нем мы можем отслеживать эволюцию спроса со стороны спотовых биткоин-ETF, компаний с казначейскими активами и, конечно же, стратегий. ➤ ETF в настоящее время показывают изменение за 30 дней на -$2,1 млрд. Конечно, институциональные инвесторы — не единственные участники этого рынка, поскольку розничные инвесторы также имеют доступ к этому финансовому инструменту. Однако некоторые институты могут использовать его как инструмент в рамках хеджирующих стратегий. ➤ С другой стороны, спрос со стороны стратегий уже несколько недель остается практически на нулевом уровне. ➤ Та же картина наблюдается и у компаний с казначейскими активами, которые напрямую страдают от медвежьего рынка. 💥 Спрос со стороны этих компаний оценивался примерно в $6,6 млрд в августе 2025 года, когда BTC торговался около $115 000, по сравнению с практически нулевым спросом сегодня при цене BTC около $65 000. Этот тренд отражает текущий пессимизм на рынке, но при более внимательном рассмотрении именно в моменты, когда спрос находится на最低 уровне, позиционирование обычно становится наиболее целесообразным.