Киты купили 66 700 $BTC за 60 дней. Цена почти не изменилась. BTC по-прежнему находится около $64,9K. Кто-то продает на фоне всего этого спроса. Сегодняшний рынок разделен между китами, кошельками среднего размера, майнерами и потоками ETF. Вопрос в том, кто сломается первым? Спот-ETF на $BTC показали второй зеленый неделю: +$75,7 млн после +$197,4 млн на прошлой неделе. Однако потоки с начала года находятся около -$5,4 млрд. ETF на $ETH добавили +$105 млн с 13 по 17 июля — свою лучшую неделю с апреля. Восстановление, да. Достаточно, чтобы компенсировать оттоки 2026 года? Ни в коем случае. Напряжение у майнеров достигло редких уровней 2026 года: - 1 из 5 майнеров работает ниже себестоимости - сложность снизилась на 10,09% до 124,93 Т - SBI Crypto закрывает свой пул 31 июля, перенаправив 20,9 ЭХ/с в другие места Хеш-мощность перемещается в сферу ИИ/HPC. Это становится миграцией. Распределение по кошелькам говорит многое: Кошельки 1K–10K $BTC: +66 700 BTC за 60 дней Кошельки 100–1K BTC: -77 800 BTC Также адрес, не использовавшийся 8,5 лет, перевел 5 907 BTC — ни один из них не пошел на биржу. Крупные киты накапливают, а уровень ниже распределяет. Затем Strategy продала 3 588 BTC за $216 млн — крупнейшую ликвидацию за всю историю. Она все еще владеет 843 775 BTC со средней ценой $75 476. Когда киты покупают, кошельки среднего размера продают, а крупнейший корпоративный держатель сокращает позиции — стабильная цена начинает иметь больше смысла. BTC находится около $64,9K. Ключевой уровень — 200-недельная скользящая средняя около $63,1K. Июнь принес первое недельное закрытие ниже этого уровня за последние 4 года. Если цена вернется к этому уровню до конца месяца — долгосрочная поддержка сохранится. Если нет — $63,1K станет потолком, а спрос будет ниже на уровне $58K–$60K. Альтсезон? Еще нет. Доминирование $BTC: 56,3% Индекс альтсезона: 57–58 Порог альтсезона: 75 $ETH преодолел $1 820, $XRP сжимается ниже $1,12, а $SOL остается в коррекции около $77. Капитал перемещается избирательно, а не массово по всему рынку. Следующий риск: FOMC, 28–29 июля. CME FedWatch оценивает вероятность сохранения ставки на уровне 3,50%–3,75% в 82%. Поскольку период тишины ФРС продлится до 30 июля, а перспективные ориентиры отсутствуют, тон важнее самого решения. Цена стабильна. Позиционирование — нет. Изучайте данные.