Рынок воспринимает запуск E*TRADE как функцию для розничных пользователей, но ключевое значение имеет дистрибуция. Официальная страница продукта уже онлайн: спотовая торговля BTC, ETH и SOL на E*TRADE, комиссия 0,50%, без дополнительного спреда, реализовано через ZeroHash, с поддержкой исследований Morgan Stanley. Это не ликвидность мемкоинов — это ещё один крупный брокер, обучающий массовых клиентов относиться к криптовалютам как к обычной статье расходов. Механически это важнее для доступа, чем для немедленного потока на цепочке. Если брокер уже владеет клиентом, следующая битва — за владение хранением, маршрутизацией, данными и конечным продуктовым предложением вокруг этого клиента. Крупные игроки получают преимущество первыми, поскольку меню пока ограничено только BTC, ETH и SOL, а переводы ещё помечены как «в скором времени». Риск в том, что это останется закрытой брокерской песочницей и в основном будет перераспределять существующий спрос с централизованных бирж. Если переводы, охват активов и адаптация клиентами застрянут, заголовок окажется больше, чем сам поток. Следите за тем, расширится ли список за пределы первых трёх крупных брокеров, действительно ли начнутся переводы и будут ли другие платформы управления богатством вынуждены снизить цены или скопировать эту модель. Дистрибуция становится защитным барьером. NFA