📉 После прохождения зоны капитуляции в феврале, когда BTC упал ниже $60 000, перцентиль MVRV опустился ниже 10% — зоны, идентифицированной как территория капитуляции. Эта динамика повторяется с июня. Этот график показывает не просто сырые данные MVRV, которые сравнивают рыночную капитализацию биткоина — рассчитываемую как цена, умноженная на предложение — с его реализованной стоимостью, отражающей реальную цену на рынке, то есть цену, по которой каждый BTC в последний раз перемещался. ⌈💡Вместо этого данный подход определяет, где текущий MVRV находится относительно его исторического развития. Другими словами, он не опирается исключительно на сам MVRV — метрику, которая подвержена структурной эволюции биткоина и его циклам. Он добавляет вероятностное измерение и, что важнее, возвращает MVRV в текущий рыночный контекст, делая его снова значимым. ⌋ 💥 Сегодня мы находимся примерно на 5-м перцентиле, что означает: BTC провел 95% своего времени с более высоким MVRV. Это демонстрирует, насколько значительно недооценен BTC сегодня по сравнению с его историческим развитием. 👉 Как мы видим, эти периоды всегда совпадали с фазами долгосрочных минимумов.