▶️ Давайте разберемся с законопроектом CLARITY! В последнее время вероятность принятия законопроекта CLARITY в этом году на прогнозных рынках постоянно снижается. Многие ведут себя так, будто случилось что-то катастрофическое, но стоит взглянуть на текущую ситуацию немного спокойнее. ✔️ Почему он постоянно откладывается? Многие вспоминают противостояние между демократами и республиканцами, но сейчас главная проблема — это время. Законопроект уже прошел несколько процедур и попал в повестку Сената. Однако в Сенате существует множество других законопроектов, требующих рассмотрения, и CLARITY также должен пройти обсуждение, рассмотрение поправок и переговоры между двумя партиями. Проблема в том, что для его принятия требуется поддержка не менее 60 голосов. (Несколько дней назад демократы ограничились общими заявлениями, не присутствуя на заседании, что еще больше снизило перспективы принятия в этом году.) Как вам известно, к этому добавляется спор о конфликте интересов президента Трампа в связи с его деятельностью в криптовалютной сфере, из-за чего некоторые демократы требуют введения дополнительных этических норм. То есть именно политические вопросы, а не сам законопроект, затрудняют переговоры. ✔️ Почему законопроект CLARITY важен? Причина, по которой этот законопроект привлекает внимание, — не ожидаемый рост цен на монеты. (Хотя, конечно, мы надеемся на рост.) Сейчас американский криптовалютный рынок функционирует в условиях неопределенности, поскольку неясно, кто именно регулирует — SEC или CFTC. И проекты, и биржи вынуждены работать в условиях высокой неопределенности. Законопроект CLARITY по сути призван четко определить эти границы и установить критерии, согласно которым цифровые активы должны подпадать под регулирование — это фундаментальный закон о структуре рынка. (К нему также добавлены положения о возможности монетизации стейблкоинов биржами и этические нормы для криптовалют.) Если он будет принят, главное изменение — это создание предсказуемого рынка. Компании смогут запускать сервисы, зная четкие правила, а институциональные инвесторы смогут снизить риски, связанные с неопределенностью регулирования. Биржи, токен-проекты, доверительные компании и финансовые институты получат более прочную основу для расширения бизнеса на американском рынке. В криптоиндустрии это оценивается как столь же важный институциональный переломный момент, как и одобрение биткоин-ETF. ✔️ Каковы дальнейшие сроки? Сейчас рынок больше всего сосредоточен на возможном голосовании в Сенате. Если законопроект пройдет Сенат, ему предстоит согласование с Палатой представителей и подпись президента. Однако из-за плотного графика Сената большинство экспертов считают, что для сохранения шансов на принятие в этом году необходимы значимые продвижения до летнего перерыва. Вот почему вероятность принятия в этом году снижается. ✔️ Если он не будет принят в этом году — это конец? Нет, это не конец. Даже если график этого года будет сорван, потребность в законопроекте CLARITY не исчезнет. Напротив, США уже выбрали путь интеграции стейблкоинов и цифровых активов в правовое поле через закон Genius Act, поэтому дискуссии о структурной реорганизации рынка будут продолжаться. Однако если законопроект перенесут на следующий год, он снова окажется под влиянием нового политического цикла и изменений в политической среде. Другими словами, шансы на принятие не исчезают — просто увеличивается время и количество переменных. Лично я считаю, что нет необходимости быть пессимистично настроенными к рынку только потому, что вероятность принятия снизилась. Причина задержки заключается не в противодействии со стороны отрасли, а скорее в графике Конгресса и сложностях политических переговоров. Регулирование и институциональная структура криптовалютного рынка не создаются за один день. То же самое было с биткоин-ETF и регулированием стейблкоинов — потребовалось время, но направление всегда было направлено на интеграцию в официальную финансовую систему. Законопроект CLARITY также следует рассматривать в этом же контексте. Если вы не делали ставки на прогнозных рынках, нет необходимости реагировать на ежедневные колебания вероятности принятия. Достаточно просто понимать общую картину: как США планируют строить свой рынок. Важно не только то, когда именно будет принят законопроект — более важно то, что сам процесс интеграции цифровых активов в официальную финансовую систему уже начался. Этот тренд не изменился. Ethereum to the moon!!!