🟢 Конец медвежьего рынка приближается. Медвежий рынок уже девять месяцев находится в полном разгаре, нанося ущерб как STH, так и LTH. ⌈ 💡 Напоминаем: STH относится к держателям BTC менее 6 месяцев, а LTH — к держателям более 6 месяцев. На этом графике объем предложения, удерживаемый более 7 лет, исключен из расчета себестоимости LTH, чтобы лучше отразить часть предложения, которая экономически активна и находится в руках LTH. ⌋ ➤ Сигнал окончания медвежьего рынка только что сработал. Этот сигнал определяется пересечением вниз себестоимости STH/LTH (с 3-дневным окном подтверждения для валидации сигнала). 👉 Это не означает, что медвежий рынок заканчивается сразу после срабатывания сигнала и дно достигнуто, но указывает на то, что мы входим в его заключительную фазу — период, когда налаживание DCA имеет смысл. ➤ Когда происходит пересечение вверх себестоимости STH/LTH, это подтверждает начало фазы бычьего рынка. Этот сигнал может служить особенно хорошей точкой завершения DCA. Помимо того, что это простой сигнал, он отражает цикличность bitcoin, которая проявляется через поведение и выбор инвесторов, действующих одинаково в течение всех циклов. Появление институциональных игроков, похоже, не изменило численность Bitcoiner-сообщества значительно, что не привело к существенным изменениям в этих поведенческих паттернах. Этот цикл пока следует той же модели, что и предыдущие: STH покупают на просадке и постепенно снижают свою себестоимость до уровня, опускающегося ниже себестоимости «активных» LTH. Себестоимость STH снизилась с $112 500 до $69 000.