От сцены春晚 до рынка капитала: первая в мире компания по производству человекообразных роботов, Unitree, приближается к выходу на биржу. Роботы Unitree, которые ранее были репостнуты и оценены Маском как «impressive», получили официальное принятие заявки на IPO на Sci-Tech Innovation Board. Благодаря механизму предварительного рассмотрения, предназначенного для высококачественных технологических компаний, Unitree прошла проверку комитета по листингу 1 июня, а 1 июля получила одобрение от Китайской комиссии по ценным бумагам и биржам — всего за около 100 дней с момента официального принятия заявки. 30 июля вечером Unitree опубликовала план размещения, официально перейдя от этапа проверки к этапу询价 и подписки. Компания планирует выпустить 40,4464 миллиона акций, что составляет 10% от общего уставного капитала после размещения. Код ценной бумаги — 688836. Согласно графику, первоначальная询价 состоится 5 августа, цена размещения будет объявлена 7 августа, онлайн- и офлайн-подписка откроется 10 августа, а оплата будет завершена 12 августа. Компания планирует привлечь 4,202 млрд юаней, из которых 2,022 млрд юаней будут направлены на разработку моделей интеллектуальных роботов, 1,11 млрд юаней — на разработку самих роботов, а остальные средства — на разработку новых продуктов и строительство производственных баз. Уверенность Unitree в выходе на биржу основана на стремительном росте выручки: в 2025 году выручка компании достигла 1,708 млрд юаней, что на 335,36% больше, чем в предыдущем году; чистая прибыль составила 288 млн юаней. За весь год было отгружено более 5500 человекообразных роботов; в первые три квартала 2025 года доля выручки от человекообразных роботов выросла до 51,53%, впервые превысив долю четырехногих роботов. Оценка компании при выходе на биржу достигает впечатляющих 42 млрд юаней — значительно выше постинвестиционной оценки в 12,7 млрд юаней, зафиксированной в июне 2025 года. В проспекте размещения Unitree предупреждает, что модели эмбоди-искусственного интеллекта еще не нашли масштабного применения, и отрасль находится на ранней стадии коммерциализации. После выхода на биржу ключевой задачей Unitree станет вопрос: смогут ли роботы перейти от сценических выступлений, научных исследований и тестирования к стабильным, воспроизводимым масштабным производственным и сервисным сценариям.