60% против 27%. Эта разница рассказывает историю, которую одних только данных о ликвидациях не передать. @zerufinance изучил кошельки, подвергшиеся ликвидации на Aave и Morpho в июне 2025 года. Среди ликвидированных кошельков Aave 60% вывели обеспечение до ликвидации. На Morpho этот показатель составил всего 27%. Обе группы достигли схожего результата, но их поведение до этого было разным. Пользователи Aave чаще корректировали свои позиции, тогда как пользователи Morpho в основном оставались пассивными. Это не доказывает, что вывод обеспечение вызвал каждую ликвидацию. Оно показывает, почему важны время и контекст. Если модель репутации фиксирует только финальное событие, она упускает, как кошелек пришел к этому результату. Два кошелька могут достичь одинакового результата по совершенно разным причинам. Понимание этих различий — то, что делает поведенческий анализ полезным за пределами простого рейтинга риска.