Интересная часть — это построение портфеля, лежащее в основе этих доходностей. Букет последовательно концентрировал капитал в бизнесах с устойчивыми денежными потоками, прочными балансами, ценовой властью и длинными циклами реинвестирования, а затем позволял росту прибыли и расширению мультипликаторов накапливаться на протяжении десятилетий. Эти средние цены входа также показывают, почему цена входа важна, но срок удержания и качество базового бизнеса могут быть еще важнее. $AAPL $AXP $KO $GOOGL $BAC — пять совершенно разных компаний, но общим фактором является владение производительными активами достаточно долго, чтобы эффект сложного процента взял на себя основную нагрузку.