Apple упал на 8%, а Amazon вырос на 9% в ту же ночь. Apple и Amazon сообщили о результатах после закрытия рынка вчера и продемонстрировали противоположные тенденции, что стало характерной чертой этого отчетного сезона. Apple превысила ожидания, но упала на 8% после торгов. Amazon также превысил ожидания и вырос на 8–9%. Ни один из результатов не был плохим — только один из них сопровождался прогнозом, который понравился рынку. Квартал Apple был сильным почти во всех направлениях: выручка выросла на 16% до $109,4 млрд, чистая прибыль — на 27% до $29,8 млрд, благодаря возврату пошлин после отмены тарифов Трампа Верховным судом в феврале. Выручка от iPhone выросла на 22% до $54,3 млрд, Mac — на 29%. Услуги выросли на 12% до $30,7 млрд — небольшое несоответствие и именно та статья, которую аналитики хотели видеть идеальной. Ущерб нанес прогноз. Руководство прогнозировало рост выручки на 9–11% в квартале сентября, что ниже консенсуса, и Тим Кук объяснил верхнюю границу не слабым спросом, а неожиданно сильным — хорошая проблема, но плохая информация для рынка, который уже учел риски поставок. Главная опасение — затраты на память. Apple уже повысила цены на Mac и iPad в июне. Цены по контрактам на память выросли в начале года примерно на 95% по сравнению с предыдущим кварталом, а Samsung заявил вчера на собственной конференции, что дефицит усугубится до 2027 года и даже дальше. Этот же дефицит, который обеспечил Samsung операционную маржу в 52%, в Купертино проявляется как проблема валовой маржи. Вся история с памятью умещается в этом объяснении. Кто-то должен поглотить предварительные затраты — и это производители устройств. Apple имеет лучшую цепочку поставок в отрасли и самые глубокие карманы для закупок вперед, но даже при этом прогноз не превысил 11%. Amazon не столкнулся с такой проблемой. AWS вырос на 37%, чистая выручка — на 20%, реклама достигла рекорда. Ускоренный рост облаков такого масштаба — чистейший возможный ответ на вопрос, который рынок задавал всю неделю: превращаются ли инвестиции в ИИ в выручку? Microsoft ответил на него в среду с Azure на уровне 43% и вырос на 7%. Meta не смогла и упала. Amazon смогла — и выросла. Это был одновременно и последний квартал Кука. Джон Тернус возглавит компанию с первого сентября, Кук перейдет на должность исполнительного председателя, завершив пятнадцать лет руководства. Он передает компанию, которая только что показала рост выручки на 16%, но все равно упала из-за прогноза, который обвинял спрос в чрезмерной силе. Читать статью: https://t.co/fHxGxUp1hY