Дата выпуска: 9 января 2025 г.
Автор: Редакция BlockBeats

За последние 24 часа криптовалютный рынок продемонстрировал параллельное развитие по нескольким направлениям. Основные темы обсуждений сосредоточены на ключевых разногласиях в пути масштабирования Ethereum, структурной перестройке команды ZCash, а также на постоянных сигналах о входе традиционных финансовых институтов. В плане развития экосистемы прогнозный рынок и ускоренное распространение приложений на платформе Solana набирают обороты, Ethereum продвигает внедрение институциональных решений DeFi и финансовой доступности, а DEX Perp столкнулся с краткосрочной волатильностью и структурными рисками из-за уменьшения позиций крупными игроками.

I. Основные темы

Бывший генеральный директор Electric Coin Company (ECC), основной команды разработчиков ZCash, Джош Свихарт объявил о создании новой стартап-компании CashZ.org, которая будет сосредоточена на разработке кошельков ZCash и коммерциализации, целью которой является вывод ZCash на «масштаб в миллиарды пользователей» через устойчивую прибыльную модель. Он прямо заявил, что некоммерческие организации сталкиваются с структурными ограничениями при итерациях продуктов и расширении рынка.

Новая компания планирует запуск нового кошелька ZCash и откроет ранний доступ. Вместе с тем, изменения на уровне совета директоров рассматриваются как активные меры по устранению потенциальных юридических рисков, а также как способ обеспечить путь к приватизации и более быстрому запуску функций для основных разработчиков.

Хасиб Курэши сравнил ZCash с BitTorrent, назвав его «циберпанковой целостностью»; Chainyoda подытожил, что эти изменения являются долгосрочной и среднесрочной поддержкой для $ZEC.

Общее настроение сообщества явно положительное, часто встречаются высказывания вроде «LFG» (Let's F***ing Go), «Viva Zcash» (Да здравствует Zcash), «renaissance begins» (начало Возрождения), многие рассматривают это как своего рода «перезагрузку» сегмента монет приватности. Оптимисты даже выдвинули очень высокие ожидания по цене $ZEC; однако есть и сомневающиеся, которые сосредоточены на исторических проблемах ZCash, стоит ли запускать новую монету напрямую, а также сравнении с проектами вроде Monero и Chia. В целом, сообщество склоняется к интерпретации данного события как конструктивного форка: изменение пути, но не цель.

Сооснователь Ethereum Виталик Бутерин повторно подтвердил, что по сравнению с экстремальным сокращением задержки, повышение пропускной способности является более безопасным и более децентрализованным направлением масштабируемости. С помощью PeerDAS и ZKPs, Ethereum может достичь масштабируемости в тысячи раз, не жертвуя проверяемостью узлов; задержка ограничена скоростью света и географическим распределением узлов, реально достижимый интервал составляет 2–4 секунды.

Виталик позиционирует Ethereum как «сердцебиение мира», а не как игровой сервер, приложения с высокой частотой должны перейти на L2. Райан Сиан Адамс описывает Ethereum как «инженерный продукт» Виталика; Tetranode считает, что задержка в 2–4 секунды достаточно, чтобы L1 стал доверительным слоем национального уровня.

Противоположная точка зрения также оказалась резкой: Макс Ресник критиковал этот путь за чрезмерную осторожность, считая, что Solana доказала, что низкая задержка и высокая пропускная способность могут сосуществовать, прямо заявил, что путь L2 «не оправдал ожиданий», и призвал как можно скорее сократить интервалы до 6 секунд.

Разногласия очень остроумны. Сторонники подчеркивают модульность, децентрализацию и логику разделения труда L2; критики же считают, что Ethereum уклоняется от прямой конкуренции с Solana, а сложность L2, наоборот, приводит к потере пользователей и доли рынка. Некоторые рассматривают Виталика как «благодетельного ИИ», направляющего экосистему, но жалобы на «медленность и высокую стоимость» все еще существуют. Фокус обсуждения всегда вращается вокруг этой ключевой дилеммы: задержка против пропускной способности.

Публичная компания SharpLink ($SBET) объявила о развертывании около 170 миллионов долларов США в виде ETH на L2 Ethereum Linea, интеграции нативного стейкинга, повторного стейкинга EigenLayer, стимулирования Linea и ether.fi, а также предоставления институционального хранения через Anchorage, цель которого — реализация «наиболее эффективной институциональной схемы владения ETH».
Джозеф Шалом назвал 2026 год началом «эпохи продуктивности» для Ethereum, отметив, что доходы DeFi официально проникают на публичные рынки. В то же время, фонд Optimism предложил использовать 50% доходов от Superchain для ежемесячных выкупов токенов OP, что еще больше связывает ценность токена с ростом сети.

Рыночная реакция была очень положительной, событие рассматривается как «веха в развитии DeFi для институциональных инвесторов», и многие называют его «точкой Шарпа» или «переломным моментом». Обсуждение сосредоточено вокруг реальных годовых доходностей, прироста экосистемы Linea и логики оценки $SBET, а общее настроение связано с тем, что «ETH переходит с позиции актива, основывающегося на истории, к позиции производственного актива».

Bank of America повысил рейтинг Coinbase (COIN) до «покупки» с целевой ценой в 340 долларов (внутренний рост на ~38%). Причины включают расширение линейки продуктов (ценные бумаги, ETF, рынки прогнозов), ценность инфраструктуры Base L2, а также потенциал токенизации реальных активов через Coinbase Tokenize.
Несмотря на то, что цена акций упала на 40% с максимума июля, Bank of America считает, что динамика в下半年 улучшается, и рассматривает Coinbase как ключевого игрока в инфраструктуре криптовалюты в долгосрочной перспективе до 2026 года.

Общепринятое толкование этого события как еще одного признака «зрелости» криптоиндустрии, ключевые слова — «инфраструктура», «платформенное развитие». Большинство мнений считает, что Coinbase уже не является просто биржей, а превратилось в многофункциональную платформу финансовых технологий; меньшинство остается осторожным относительно мотивов инвестиций, но общее настроение явно позитивное.

Morgan Stanley планирует запустить собственный криптовалютный кошелек в 2026 году (во второй половине года) и запустить услуги по торговле криптовалютой через E*Trade в первой половине года, чтобы интегрировать цифровые активы, токенизированные активы и традиционное управление богатством. В то же время углубление сотрудничества с Carta и приобретение EquityZen рассматриваются как важные шаги для повышения эффективности частного рынка и обслуживания управления богатством нескольких поколений.

Настроения склоняются к воодушевлению, так как это явный сигнал глубокой интеграции традиционных финансовых рынков и децентрализованных финансов. «Тикер — $ETH» стал высокочастотной шуткой. Некоторые интерпретации связывают это с улучшением регуляторной среды, но основная точка зрения всё ещё сосредоточена на том, что внедрение в институциональной сфере переходит с этапа «испытательного плавания» к «системной интеграции».

II. Основные тенденции экосистемы

DFlow объявляет, что API рынка прогнозов, запущенного в сотрудничестве с Kalshi, за две недели после публичного релиза значительно повысил активность транзакций в фронтенд-приложениях экосистемы Solana. Такие продукты, как Pieverse, Solprice, O1 Exchange, Synthesis Trade, Pocket Wallet, Human Plane, Duel Trade, Stand Trade, Mira, Trade Onsight, Raptor, Kairos Trade, Sharpe Terminal, Simmer Markets, Cobot и другие, впервые обеспечили масштабное проникновение на рынок прогнозов в экосистеме Solana.
Этот раунд диффузии считается подтверждением преимуществ DFlow в области низкой задержки, высокой точности и комбинируемости, а также демонстрирует потенциал рынка прогнозов в качестве нового уровня распределения приложений для Solana.

Во время этого Avici и MetaDAO рассматриваются как две попытки исправить «ошибки в проектировании криптовалют»: первое, исходя из конфиденциальности и удобства использования, исследует путь neo-banking; второе перестраивает механизм ICO через futarchy (управление на основе прогнозных рынков), пытаясь снизить доминирование ВС и давление на продажу в раннем периоде, чтобы достичь более справедливого определения и распределения ценности.

Обсуждение DFlow набирает обороты, его называют «вторым рождением прогнозного рынка Solana» и «вехой в области ИИ × торговли». Многие пользователи напрямую связывают его с переоценкой долгосрочной стоимости $SOL.

Споры между Avici и MetaDAO носят скорее структурный характер: сторонники считают, что это «будущее neobank» и «спасательная схема для ICO», подчеркивая инновации в механизмах и исполнительные способности; скептики же сосредоточены на рисках регулирования и сложности. В целом, сообщество рассматривает это как передовой эксперимент Solana в области собственности, распределения и механизмов управления, призывая к более широкому участию в обсуждении.

Виталик Бутерин снова подчеркнул, что главной целью Ethereum является не максимальная эффективность или удобство, а обеспечение инфраструктуры суверенных финансов, минимизирующей системные риски, политически нейтральной и глобально доступной. Он сравнил Ethereum с «денежным усилителем» BitTorrent и Linux, подчеркнув, что L1 должен стать долгосрочным домом для автономных финансов, одновременно обеспечивая совместимость с корпоративными требованиями без ущерба для децентрализации.

Эта идея снова вызвала культурную реакцию. Threadguy критиковал Виталика за то, что он публично отверг культурные мемы ETH в 2021 году, а также продал токены, такие как Shiba Inu, которые были подарены ему, а затем пожертвованы на фонд помощи Индии при Covid, назвав это «разрушением повествования и энергии сообщества». В сравнении он отметил, что основатель Solana Толи не вмешивается в такие дела.

С точки зрения исполнения, SharpLink (SBET) развертывает 170 миллионов долларов США в виде ETH на Linea, объединяя стейкинг, повторное стейкингирование EigenLayer, стимулы протокола и услуги хранения Anchorage, что рассматривается как ключевой пример трансформации ETH в «корпоративный продуктивный актив».

Кроме того, ADI Chain Foundation сотрудничает с M-Pesa Africa, чтобы расширить инфраструктуру блокчейна уровня институтов на 8 стран Африки, насчитывающих около 600 миллионов пользователей, и направлена на 42% населения, живущего к югу от Сахары, не имеющих банковского счета.

Позиция Виталика вызвала поляризованную реакцию: сторонники рассматривают его как «последнюю крепость минимизации доверия», а критики считают, что он слишком консервативен и игнорирует конкуренцию в эффективности с высокопроизводительными цепочками, такими как Solana.

Видео Threadguy дополнительно усиливает противостояние между сторонниками ETH и Solana: сторонники ETH подчеркивают обоснованность действий Виталика «ликвидировать мошенников», тогда как сторонники Solana саркастично отмечают, что он «сам уничтожает культуру».

В сравнении с этим, реализованные кейсы SharpLink и ADI получили более высокую оценку, их рассматривают как «сигнал зрелости DeFi» и «реализацию производительности Ethereum», но вопросы о структуре доходности и деталях исполнения продолжают оставаться.

Данные цепочки показывают, что крупный держатель Loracle продал около 277 000 токенов $HYPE (около 7,1 млн долларов США) в течение нескольких часов, при этом у него все еще есть чистая позиция в $HYPE на сумму около 6,8 млн долларов США на HyperEVM (заложено 11,6 млн долларов США HYPE, взято в кредит около 4,8 млн долларов США USDC). Для погашения долга он все еще может продать дополнительно около 270 000 токенов $HYPE. Торговые действия указывают на то, что он находится в состоянии постоянного сокращения позиции.

Рыночные настроения явно ослабли, некоторые критикуют это как «устную долгосрочную перспективу, фактическое продажу» и призывают к бойкоту; другие считают, что это типичная операция по закрытию прибыли или управлению рисками. В целом, это событие рассматривается как напоминание о хрупкости экосистемы DEX срочных контрактов при высокой марже и структуре ликвидности, что оказывает давление на краткосрочные цены.

Delphi Digital совместно с Polymarket запустил платформу данных прогнозных рынков, которая предоставляет в реальном времени данные по рынкам, отслеживание событий и аналитические инструменты. Целью проекта является превращение прогнозных рынков в «информационный слой, который можно систематически использовать». Delphi × Polymarket называется «обновлением информационного слоя прогнозных рынков», некоторые пользователи рассматривают его как важный источник данных для обучения ИИ и принятия решений.

Wintermute Ventures опубликовал итоги dealflow 2025 года: за весь год было рассмотрено около 600 компаний, 20% из них прошли дуло, в итоге инвестиции получили около 4%. Основное внимание было уделено финансовой инфраструктуре, базовым платформам и AI/DePIN, а также подчеркивалась важность гибридной структуры, включающей акции + токен-опционы. В отчете Wintermute также признали необходимость улучшения скорости отклика на запросы со стороны основателей. Отчет Wintermute получил общее признание как «редкая прозрачная раскрытие информации», вызвав обсуждение эффективности венчурного воронки и предпочтений в трендах.

Команда разработчиков Sui выпустила белую книгу Seal, в которой вводится программируемый контроль доступа к данным на основе контрактов Move, позволяющий точно определять права расшифровки, временные рамки и условия непосредственно в блокчейне, исследуя новую парадигму обмена приватными данными. Белая книга Seal вызвала бурное обсуждение в сообществе Sui, ее рассматривают как «дифференцированный прорыв в области конфиденциальности данных», особенно в сценариях интеграции с играми и кошельками, однако есть и голоса, выражающие обеспокоенность вопросами управления ключами и правами на уровне исполнения.

Нажмите, чтобы узнать о вакансиях в Lulumi BlockBeats

Добро пожаловать в официальное сообщество Lulin BlockBeats:

Telegram-канал с обновлениями:https://t.me/theblockbeats

Telegram-чат:https://t.me/BlockBeats_App

Официальный аккаунт Twitter:https://twitter.com/BlockBeatsAsia