Кратко
- ZCash вырос на 45% за одну неделю и на 140% за один месяц, подняв токен до $1 249 — самого высокого уровня с 2016 года.
- Grayscale запустила первый спотовый ETF на ZEC в США 25 августа, накопив почти 463 миллиона долларов США в активы за две недели.
- Основатель F2Pool назвал этот ралли «нarrативом ставки» и поставил под сомнение модель вознаграждения сети и отсутствие приватности по умолчанию.
ZCash показал один из самых сильных ростов на рынке за последние несколько недель. ZEC достиг $1 249 — своей самой высокой цены с 2016 года — прежде чем немного откорректироваться до примерно $1 152, зафиксировав минимальные колебания за последние 24 часа.
Текущая рыночная капитализация составляет около 19,47 млрд долларов США, что на короткое время поместило сеть в число десяти крупнейших в секторе. Ежедневный объём торгов составил примерно 1,15 млрд долларов США. Ралли не имело единого триггера. Несколько факторов совпали почти одновременно, причём американский рынок был основным драйвером его роста.
ZCash и первый спотовый ETF в США
Самым значительным изменением стало преобразование Grayscale своего Zcash Trust в ZCSH, описываемого как первый спотовый ETF на ZEC в США. Фонд начал торговлю на NYSE Arca 25 августа и за две недели накопил почти 463 миллиона долларов активов, предложив институциональным инвесторам регулируемый канал для экспозиции к сети. Учитывая, что у ZCash максимальное предложение составляет 21 миллион монет, сочетание нового спроса и ограниченного предложения помогло поддержать восходящее давление.
Этот фактор усугубился обновлением Ironwood, внедренным в июле. Улучшение закрыло устаревший пул, заставило монеты пройти через общественный турникет для обеспечения аудита общего предложения и ввело восстанавливаемые заметки против квантовых угроз. Ранее ошибка в защищенном пуле вызывала хаос и неопределенность в течение нескольких недель и спровоцировала падение цены ZEC примерно на 50% в мае. Техническое устранение проблемы способствовало ее сильному восстановлению.
Основатель F2Pool отвергает эту нарративную линию
Не все в отрасли разделяют такой же энтузиазм. Чун Ван, основатель F2Pool, назвал этот рост «нарративом спекуляций» и утверждал, что рост рыночной капитализации не означает, что Zcash достиг уровня таких сетей, как Solana или Hyperliquid.
Последний рост Zcash — это рост, обусловленный нарративом. Большой рыночный капитал не означает, что монета заслужила своё место. Находиться рядом с Solana и Hyperliquid в списке рейтингов не означает, что Zcash делает то же самое, что и эти две монеты.
Запуск был несправедливым. В течение первых четырех лет 20 процентов от каждой награды за блок… https://t.co/g1PNEKWCNr
— Chun (@satofishi) 8 сентября 2026
Ван также отметил, что в течение первых четырех лет работы сети 20% вознаграждения за каждый блок выделялось на Вознаграждение основателям, что составило примерно 2,1 миллиона ZEC, или 10% от общего предложения. Аналогичное выделение позже было восстановлено через фонд развития.
Ван далее задал вопрос, что частные транзакции никогда не были обязательными по умолчанию, поскольку прозрачные адреса лучше совместимы с биржами и кошельками, что на практике ограничивало конфиденциальность как стандартный опыт. В настоящее время RSI ZEC находится в высоких семидесятых, что свидетельствует о рынке, который двигался с необычной скоростью за очень короткий период.