Майнеры Zcash получают примерно 727 долларов за мегаватт-час потребляемой электроэнергии, что делает майнинг bitcoin по сравнению с ним похожим на хобби. Bitcoin-майнер Antminer S23 Pro генерирует около 162 долларов за МВт·ч, что означает, что Zcash обеспечивает более чем в четыре раза больше выручки на ту же единицу энергии.
Числа, основанные на анализе TheEnergyMag, также значительно превышают эталонную стоимость высокопроизводительных вычислительных центров, составляющую около 222 долларов за МВт·ч. Это ставка, которую центры обработки данных обычно получают от аренды стойкового пространства для задач ИИ и облачных вычислений — бизнеса, в который биткоин-майнеры переключаются в качестве хеджирования.
Что вызывает разрыв
Краткий ответ — цена. ZEC торгуется в диапазоне от 800 до 890 долларов, что является драматическим восстановлением для монеты, которая годами находилась значительно ниже своих максимумов 2018 года. Только за одну неделю в 2026 году цена выросла на 68,7% — такой рост мгновенно меняет расчеты в mining-таблицах.
Аппаратное обеспечение, выполняющее основную нагрузку, — это ASIC Bitmain Z15 Pro, созданный специально для алгоритма Equihash, обеспечивающего безопасность сети Zcash с доказательством выполнения работы.
В начале 2026 года, до того как рост цены ZEC полностью реализовался, оценки доходности майнинга варьировались от 373 до 769 долларов за МВт·ч. Текущая цифра в 727 долларов уверенно находится в верхней половине этого диапазона, что указывает на то, что майнеры получают выгоду от устойчивой силы цены, а не от однодневного скачка.
Институциональный капитал замечает
Cypherpunk Technologies сделала, по всей видимости, самую смелую ставку на инфраструктуру майнинга Zcash в этом году. Компания заключила сделку по привлечению капитала на сумму 33,33 миллиона долларов США 18 августа 2026 года, приобретя 4,2 гигасола в секунду хэшрейта. Эта единственная транзакция предоставила Cypherpunk примерно 18% от всей хэш-мощности сети Zcash.
Zcash был запущен в 2016 году как цифровой актив с акцентом на конфиденциальность, использующий доказательства с нулевым разглашением для защиты деталей транзакций.
Математика, лежащая в основе маржи
Падение цены ZEC на 50% снизит доход на MWh до уровня около 360 долларов — всё ещё выше текущей ставки Bitcoin, но уже не обеспечит майнерам трёхзначную премиум-надбавку, которую они получают сегодня. Возврат к ценам ZEC 2024 года, когда монета торговалась ниже 100 долларов, превратит Z15 Pro в очень дорогую бумажную гирю.