Отмечается, что инвесторы на рынке криптовалют должны внимательно отслеживать не только политику ФРС, но и процентные ставки, а также движения иены в Японии. Сооснователь EasyA Дом Квок оценил, почему японская иена важна для глобальных рынков и особенно для рискованных активов, таких как bitcoin и альткоины.
Согласно Квоку, процентные ставки Японии, которые многие годы оставались на уровне нуля или даже отрицательными, создали значительный источник дешевой ликвидности для глобальных инвесторов. Инвесторы брали в долг иены по низким процентным ставкам, конвертировали эти средства в другие валюты, такие как доллар, а затем инвестировали их в активы с более высоким потенциалом доходности, такие как акции, облигации и криптовалюты.
Эта стратегия, известная на рынках как «йенская карри-сделка», способствовала значительному притоку дешевого капитала на глобальные рынки, одновременно повышая цены на рискованные активы.
Снижение рентабельности операций карри-трейдеров может негативно повлиять на рискованные активы, такие как криптовалюты
Квок отметил, что слабый иена делает карр-трейды более привлекательными, что может поддерживать приток ликвидности на рынок криптовалют. Напротив, укрепление иены и рост процентных ставок в Японии могут снизить прибыльность таких сделок.
В такой ситуации инвесторам может потребоваться уменьшить свои позиции, чтобы погасить свою долговую нагрузку в иенах. Этот процесс продажи рискованных активов, таких как акции и криптовалюты, может создать сильное продавческое давление на bitcoin и альткоины.
Квок привёл в качестве примера события августа 2024 года. После повышения Банком Японии (BOJ) процентной ставки до 0,25% иена быстро укрепилась, позиции карри-трейдинга были закрыты, а волатильность на глобальных рынках значительно возросла. Рынок криптовалют также негативно отреагировал на глобальное движение избегания рисков в этот период.
*Это не инвестиционная рекомендация.
Продолжить чтение: Существует риск «японской валютной спекулятивной сделки» с биткоином и альткоинами — как это повлияет на рынок?