XRP Ledger впервые достиг 8 миллионов активированных аккаунтов. Звучит как история роста. Однако при более внимательном рассмотрении картина становится сложнее.
Ежедневное количество активных адресов в сети снизилось примерно на 61% в одном из замеров июня 2026 года, упав до около 7 800 в самые худшие дни и составив около 25 350 в показателях середины года. Общее количество профинансированных кошельков продолжает расти, но доля тех кошельков, которые действительно что-то делают в определенный день, значительно сократилась.
То, что заполняет пробел, — это размер оставшихся транзакций. Средняя стоимость транзакции на XRPL в 2026 году достигла примерно от 85 000 до 86 700 долларов США — цифра, которая, как сообщается, превышает среднюю стоимость транзакции как биткоина, так и эфириума. Когда меньше людей перемещают деньги, но каждая транзакция стоит примерно столько же, сколько дом в пригороде, это говорит о многом о том, кто всё ещё участвует.
Сеть в переходный период
В июле 2026 года количество активированных аккаунтов превысило 8 миллионов, по сравнению с примерно 7,85 миллиона в марте. Создание новых аккаунтов продолжается, в среднем около 2 300 новых кошельков в день с марта, хотя темпы прироста замедлились по сравнению с предыдущими пиками.
В то же время количество транзакций демонстрирует интересный контраст с падением числа активных адресов. В некоторые периоды общее количество транзакций выросло на 38%, а количество транзакций на реестр — на 110%, несмотря на снижение общих объемов платежей. Больше транзакций, меньше активных аккаунтов, крупные отдельные переводы: реестр выполняет больше работы за сессию, а не больше сессий в целом.
Самое ясное объяснение содержится в составе этих транзакций, который все чаще состоит из RLUSD — стейблкоина Ripple, привязанного к доллару, чья эмиссия расширяется на XRPL. На сети также активно растет количество токенизированных реальных активов, общая стоимость которых достигает сотен миллионов, а по некоторым оценкам — и миллиардов долларов. Обе категории в основном ориентированы на институциональных контрагентов, расплачивающихся за крупные позиции, а не на розничных пользователей, совершающих небольшие платежи.
Что означает институциональная притягательность для позиционирования XRPL
Расширение токенизированных реальных активов в реестре соответствует более широкой рыночной тенденции. На нескольких блокчейнах управляющие активами и финансовые институты тестируют или внедряют токенизированные версии казначейских ценных бумаг, денежно-рыночных фондов и других инструментов.
Рост RLUSD на XRPL добавляет еще один уровень, соответствующий требованиям институциональных клиентов. Регулируемый стейблкоин, привязанный к доллару и осуществляющий расчеты на реестре, специально созданном для высокономинальных переводов, представляет более привлекательный аргумент для казначейского отдела банка, чем для розничного криптотрейдера.
Однако охлаждение розничного спроса заслуживает честного признания. Ежедневное количество активных адресов в диапазоне нескольких тысяч свидетельствует о значительном сокращении участия в сети на базовом уровне.
Регуляторный контекст здесь важен. Многолетний правовой спор Ripple с Комиссией по ценным бумагам и биржам США был в основном разрешен в пользу компании, что устранило один из крупнейших факторов неопределенности для токена и реестра. Этот исход открыл двери для регулируемых финансовых учреждений, которые ранее ожидали на sidelines, что, вероятно, способствовало росту институциональной активности, зафиксированному в данных цепочки 2026 года.
Для инвесторов, отслеживающих XRP как индикатор состояния сети, метрики требуют обновления подхода. Традиционные эвристики оценки криптовалют опираются на ежедневное количество активных адресов и количество транзакций как сигналы органического спроса. Данные XRPL за 2026 год указывают на то, что эти показатели необходимо учитывать с учетом среднего размера транзакции и структуры активности сети. Реестр, перемещающий миллиарды в токенизированных активах через меньшее количество более крупных транзакций, может быть экономически более здоровым, чем тот, который генерирует тысячи мелких переводов за счет спекулятивного розничного потока.