Нейт Гераци говорит, что самая важная часть дебатов в Вашингтоне по криптовалютам — это уже не то, будут ли цифровые активы проникать в традиционные финансы, а как. Для XRP это различие может быть особенно важным.
Джерачи, цитируя президента Института политики Solana Кристин Смит, заявил в среду, что законодатели фактически обсуждают архитектуру места криптовалюты внутри или потенциально рядом с существующей финансовой системой. Это заявление прозвучало на фоне того, как закон CLARITY Act готовится к решающему процедурному голосованию в Сенате 15 сентября, в то время как федеральные регуляторы продолжают продвигать правила, связанные с криптовалютами, не дожидаясь одобрения Конгрессом.
Вопрос к XRP изменился с момента дела Ripple
Этот параллельный путь важен для XRP, поскольку его регуляторная история в США уже необычайно развита.
Ripple и SEC отозвали свои соответствующие апелляции в августе 2025 года, оставив окончательное решение окружного суда в силе. Судья Аналиса Торрес установила, что программные продажи XRP Ripple не являются незарегистрированными предложениями ценных бумаг, в то время как некоторые институциональные продажи — являются.
CLARITY может перевести всю отрасль от разбирательств по отдельным делам к законодательно установленной рыночной структуре. Каркас Комитета по банковскому делу Сената создает режим «вспомогательных активов», рассматривает квалифицируемые сетевые токены как товары и предоставляет специализированные правила раскрытия информации и привлечения средств, а не автоматически подвергает каждую токен-транзакцию полному регулированию в рамках законодательства о ценных бумагах.
У XRP есть еще один потенциально важный нюанс. Раздел 105 привлек внимание, поскольку проект Сената ограничивает SEC в случае, если до вступления в силу судебное решение США, не подлежащее апелляции, определило, что цифровой актив не является ценной бумагой.
Это положение уже вызвало дебаты о статусе XRP как ценной бумаги.
Но связь не должна быть преувеличена: Торрес проанализировал конкретные транзакции XRP, а не вынес безграничное заявление, регулирующее каждую возможную продажу XRP.
SEC все равно строит финансовые магистрали
Это делает более важным крупный институциональный вопрос, чем слоган.
1 сентября SEC предложила первую существенную модернизацию правил агентов по переводу за десятилетия, прямо признав технологию блокчейн в предложениях ценных бумаг и переводах акций. Агенты по переводу находятся в сердце основной системы владения и расчета ценных бумаг в США.
Coinpaper недавно изучила, как эти правила блокчейн-агентов по переводу пересекаются с инфраструктурой токенизации Ripple и XRP Ledger.
Для Ripple и XRP Ledger это направление пересекается с расширяющимся движением в сторону токенизации, хранения, стейблкоинов и институциональной финансовой инфраструктуры. Инвестиционные продукты, связанные с XRP, также становятся все более распространенными в регулируемом финансовом секторе, включая растущее TradFi ETF-присутствие.
Генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус отдельно утверждал, что принятие CLARITY может устранить еще один крупный регуляторный барьер для экосистемы XRP. Позиция Гарлингхауса по CLARITY.
Цена XRP показывает, что политика не является мгновенным катализатором
Рынок не воспринимает это изменение политики как немедленный катализатор для XRP.
XRP торговался около $1,32 в среду, снизившись примерно на 2% за сессию и около 9% с уровня 27 августа около $1,45.
Это расхождение может быть более полезным выводом из наблюдения Джерачи. Вашингтон все больше кажется занятым обсуждением правил интеграции криптовалют, а не тем, получит ли криптовалюта место в финансовой системе вообще.
Для XRP следующим регуляторным этапом может стать не победа в еще одном споре о том, принадлежит ли он рынкам США, а определение регулируемой инфраструктуры, через которую он сможет функционировать.