Банк Xapo запускает продукты по управлению богатством с биткойнами с доходностью в BTC

Банк Харпо постоянно подчеркивает простое сообщение для держателей биткойнов на длительный срок: не просто храните свои монеты, используйте их. Из своей базы в Гибралтаре банк, ориентированный в первую очередь на биткойн, создал набор продуктов для «богатства», которые превращают как балансы в долларах США, так и биткойны в доход, при этом все доходы выплачиваются в биткойнах.

Для сторонников биткойна, которые оценивают риск контрагента после серии крахов платформ с доходностью, подход Xapo заслуживает более пристального взгляда как с точки зрения того, что он предлагает, так и с точки зрения того, чего он намеренно избегает.

Xapo начал свою деятельность в 2013 году как кошелек и хранилище для биткойнов, а затем превратился в полностью лицензированный банк и поставщик услуг виртуальных активов (VASP) в Гибралтаре. Услуги фиатных денег предоставляются Xapo Bank Limited, регулируемое кредитное учреждение, а услуги по биткойнам и другим цифровым активам предоставляются Xapo VASP Limited под лицензией DLT.

Суть предложения в том, что вы можете держать USD и BTC рядом, получать проценты по обоим, а также использовать глобальную дебетовую карту с кэшбеком в BTC, в структуре, которая выглядит и ощущается больше как частичное банковское обслуживание, чем розничный счет обмена. Независимые эксперты описывают это как премиальный продукт, включающий, как сообщается, годовую плату за членство в размере 1000 долларов США и ориентированный на более крупных держателей биткойнов, а не на случайных пользователей.

Этот контекст важен, потому что предложение Xapo о богатстве на биткойнах интегрирует эти банковские услуги с доступом к уникальным инвестиционным продуктам, а не функционирует как автономный продукт DeFi или CeFi.

В основе предложения Xapo лежат два продукта для накоплений: накопления в долларах США и накопления в биткойнах. По обоим продуктам выплачивается плавающая годовая ставка, и в обоих случаях проценты ежедневно зачисляются на биткойн-баланс клиента в сатоши.

USD Savings

USD, хранящиеся в Xapo, можно перевести в накопительный бакет, приносящий проценты с переменной годовой доходностью, с ежедневными выплатами в биткойнах. Минимальная сумма отсутствует, кроме относительно небольшого порога (около 20 долларов США), и нет блокировки, поэтому средства можно вернуть в режим трат или снять в любое время.

Xapo точно указывает, как формируется эта доходность. В объяснительной записке от июня 2025 года банк заявляет, что не предоставляет ссуды и не использует заемные средства депонентов; вместо этого он использует собственный капитал для покупки краткосрочных казначейских векселей США и других высококачественных ликвидных активов, а также выплачивает доходность клиентам за счет этих доходов.

Этот модель ближе к традиционному банку, использующему баланс, чем к высокорискованному криптозаймщику, перерабатывающему средства клиентов.

BTC Savings

Для держателей Bitcoin, BTC Savings позиционируется как «самый простой способ сделать ваш Bitcoin продуктивным». Процентная ставка является переменной, выплачивается ежедневно в BTC, и в настоящее время применяется до ограниченного баланса, с подтверждающими документами, указывающими, что доход начисляется на первые 5 BTC, хранящихся в сбережениях.

Важно, Xapo утверждает, что биткойн в продукте накопления не выдается в ссуду или не торгуется. Та же веб-публикация, которая излагает стратегию USD, утверждает, что банк не подвергает депозиты членов риску внешнего кредитования, и доход снова финансируется за счет собственного капитала Xapo.

Для склонных к осторожности биткойнеров позиция "без реипотеки" является ключевым отличием от уязвимых к краху магазинов доходности прошлого цикла.

В дополнение к продуктам для накоплений Xapo запустил фонд BTC-кредита, который явно ориентирован на более состоятельных клиентов. Фонд преследует цель роста до 4% годовых, номинируемых в биткойнах, с выплатой всех доходов в BTC. Минимальный размер взноса высокий — эквивалент USD 120 000 в биткойнах, а инвесторы должны пройти оценку соответствия внутри приложения.

Механика здесь очень отличается от BTC Savings. Биткойны клиентов объединяются фондом для инвестирования в мастер-фонд, который предоставляет их в кредит проверенным финансовым институтам, таким как управляющие активами, биржи и другие регулируемые контрагенты, которые платят проценты за заимствованные биткойны. Стратегия описывается как краткосрочная и осторожная, без использования заемного капитала и спекулятивной торговли, но это все еще активный кредитный фонд, который зависит от того, что контрагенты вернут то, что им причитается.

Сроки блокировок и ликвидности также отражают эту реальность. Для выкупа требуется 30-дневный срок уведомления, выплаты производятся ежемесячно, и инвесторы могут ждать несколько недель с момента подачи заявки на выкуп до возврата средств на их кошелек Xapo. Комиссии, включая управляющие и комиссионные, взимаются на уровне фонда и учитываются в стоимости чистых активов, а не списываются с банковского счета клиента.

Другими словами, BTC Savings ведет себя как процентная учетная запись с мгновенным доступом, тогда как BTC Credit Fund - это инвестиционный продукт с более высоким потенциалом доходности и существенно отличающимся риском.

С точки зрения безопасности, Xapo опирается на свою репутацию как надежного хранителя биткойнов. Компания подчеркивает использование многопользовательских вычислений (MPC), «скрытые бункеры» на нескольких континентах, а также системы аудита, такие как SOC 2 и PCI-DSS.

Регулирующая структура также является частью рекламного предложения. Xapo Bank Limited — это лицензированный кредитный институт в Гибралтаре, а депозиты в фиатной валюте защищены схемой гарантирования депозитов Гибралтара в пределах установленных законом лимитов. Однако балансы в биткойнах и инвестиции в BTC Credit Fund не защищены никакой схемой гарантирования депозитов, и как блог, так и раздел часто задаваемых вопросов прямо указывают на риск потери капитала, включая стандартные предупреждения о том, что вы можете потерять все деньги, которые вложите.

Даже при настройке BTC Savings с «более безопасными» параметрами, пользователи всё ещё сталкиваются с очевидными рисками:

• Риск хранения: Xapo управляет ключами, поэтому обычно есть компромисс между удобством и самостоятельным хранением.
• Риски платформы и юрисдикции: клиенты полагаются на регуляторный режим Гибралтара, а также на платежеспособность и операционную безопасность Xapo.
• Переменность доходности: годовые процентные ставки (APY) как для USD, так и для BTC являются переменными, могут меняться в любое время и становятся известными только в реальном времени в приложении.

В BTC-фонде кредитования инвесторы добавляют риск кредитной неплатежеспособности контрагента. Xapo и его внешний управляющий делают упор на тщательную проверку и консервативное андеррайтинг, но если заемщики не будут платить в серьезной ситуации стресса, фонд может понести убытки, которые повлияют на балансы BTC инвесторов. Инвесторы должны ознакомиться с документом о предложении фонда и ключевым информационным документом (KID) для получения полного списка рисков.

Для держателей биткойнов, которые хотят держать BTC в долгосрочной перспективе, избегать торговли и при этом видеть, как их запас растет со временем, предложение Xapo является относительно чистым предложением:

• BTC и накопления в долларах США с ежедневными выплатами в биткойнах, без блокировок и без повторного залога депозитов клиентов.
• Опциональный BTC-фонд кредитов с более высоким риском для тех, кто готов предоставлять займы на институциональных рынках в поисках доходности до 4 процентов, выраженной в BTC.

В обмен на это, это премиальное, хранящее решение. Годовые взносы, ограничения на право на участие и юрисдикционные ограничения означают, что это не универсальный ответ для всех на рынке, и любой, кто использует продукты, все еще должен быть комфортно чувствовать себя как с банком, так и с регуляторным фреймворком Гибралтара.

По мере того как отрасль отходит от непрозрачных обещаний высокой доходности и переходит к более прозрачным регулируемым структурам, Стратегия накопления богатства с помощью биткойнов от Харо является хорошим примером того, как банки пытаются объединить традиционные модели баланса с биткойн-стандартом.

Привлекательно это или нет, зависит от ваших приоритетов; для одних возможность пассивного хранения сатов в регулируемом банке перевесит расходы, тогда как другие по-прежнему предпочитают чистоту саморегулирования и нулевую контрагентскую экспозицию.

Отказ от ответственности: Этот контент предназначен только для образовательных целей и не является финансовым советом. Xapo Byzantine BTC Credit Fund - это сложный финансовый продукт, в котором капитал рискует. Он не покрывается схемой гарантии депозитов Гибралтара. Доступно только для квалифицированных инвесторов, прошедших оценку соответствия. Выпущено Xapo Bank Limited.

Отказ от ответственности: Это спонсируемый пост. CryptoSlate не поддерживает какие-либо проекты, упомянутые в этой статье. Инвесторам рекомендуется провести необходимую проверку.

Пост Экосистема накопления биткойнов банка Xapo, объяснена впервые появился на CryptoSlate.