Wintermute, один из крупнейших криптовалютных мейкеров, заявил, что недавний рост bitcoin напоминает короткую блокировку, а не здоровый прорыв, что вызывает вопросы относительно устойчивости этого движения на фоне дальнейшего роста американских акций.
Оценка, описанная в обновлении рынка Wintermute в конце апреля, указывает, что движение цены было обусловлено скорее принудительными ликвидациями коротких позиций, чем реальным новым спросом на покупку на рынке.
Почему Wintermute считает, что ралли BTC напоминает короткую схему
Короткий сжим происходит, когда трейдеры, сделавшие ставку на падение актива, вынуждены купить его обратно по мере роста цены, создавая обратную связь, которая ускоряет рост. Результатом становится резкий ралли, который может выглядеть впечатляюще на графике, но не имеет широкого спроса, необходимого для удержания более высоких уровней.
ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ
- Тезис: Wintermute охарактеризовала ралли биткоина как короткую распродажу, а не структурно устойчивый прорыв.
- Риск: Ралли, вызванные короткими сжатиями, часто разворачиваются после истощения принудительных покупок, оставляя поздних покупателей под угрозой.
- Вывод: Трейдерам следует отслеживать объем последующих сделок и устойчивый спрос на спот, чтобы подтвердить, имеет ли движение потенциал для продолжения.
Wintermute отметила, что активность фьючерсов на bitcoin указывала на слабую уверенность во время ралли. При здоровом пробое рост цен обычно сопровождается увеличением открытого интереса и высокими объемами на спотовом рынке, что сигнализирует о притоке нового капитала.
В сценарии сжатия происходит противоположное. Открытый интерес снижается, поскольку короткие позиции закрываются, а ралли замедляется, как только давление ликвидаций ослабевает. Это различие важно для трейдеров, пытающихся определить, следовать за движением или ждать подтверждения, аналогично тому, как макроуровневый анализ биткоина, опубликованный недавно Артуром Хейсом о потенциальных днах рынка.
Как продолжение роста американских акций формирует рыночный контекст
Оценка Wintermute также упоминала более широкий контекст роста американских акций. Когда традиционные рисковые активы растут, криптовалютные рынки часто следуют за ними, поскольку интерес инвесторов к спекулятивным позициям возрастает.
Однако корреляция между акциями и bitcoin не подтверждает автоматически качество пробоя в криптовалюте. Рост рынка акций может скрывать скрытую слабость в крипто-специфических показателях, таких как объем спот-торговли, ставка финансирования и активность в цепочке. Рост может просто отражать более широкий настрой на риск, а не спрос, исходящий непосредственно из криптовалютной экосистемы.
Для контекста, последние сбои в секторе DeFi добавили сложности в рыночную среду, в то время как активность листинга на биржах продолжалась стабильными темпами.
Трейдеры, ожидающие подтверждения настоящего пробоя, скорее всего, будут следить за тем, сможет ли биткоин удержать свои достижения в ближайшие дни, не получая поддержки от постоянного давления ликвидации коротких позиций. Устойчивый спот-покупательский спрос, рост открытого интереса вместе с ценой и стабильные ставки финансирования — все это будет свидетельствовать о более здоровой рыночной структуре, чем описано Wintermute.
Отказ от ответственности: эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не является финансовой или инвестиционной консультацией. Рынки криптовалют и цифровых активов сопряжены со значительными рисками. Всегда проводите собственное исследование перед принятием решений.