Wintermute прогнозирует более быстрый конец текущего медвежьего рынка, восстановление, вероятно, произойдет во второй половине 2026 года

Сообщение ChainCatcher: Wintermute написала в X, что можно с уверенностью сказать, что мы уже находимся в медвежьем рынке, и на самом деле это продолжается уже некоторое время — особенно если судить по динамике монет второго эшелона, чрезвычайно ограниченной концентрации отскоков и рыночному настроению в X. Однако отличие этого медвежьего рынка заключается в том, что на этот раз он не вызван структурными крахами вроде FTX, Luna, 3AC, а представляет собой относительно естественный процесс дезинтеграции, который продвигается макроэкономической средой и циклическими тенденциями, а его основными движущими силами являются позиции, предпочтения риска и изменения в рыночных сюжетах. Это очень важно. Поскольку отсутствуют банкротства и системное заражение, этот цикл может закончиться быстрее, чем предыдущие медвежьи рынки. Инфраструктура стала более устойчивой, использование стейблкоинов продолжает расти, интерес со стороны институциональных инвесторов не исчез, а просто временно отступил. Как только ситуация улучшится, внимание и капитал могут быстро вернуться — вероятно, во второй половине 2026 года, когда макроэкономическая неопределенность снизится, а путь политики ФРС станет более ясным. В краткосрочной перспективе позиции очевидно сократились после ликвидаций, но доверие к рынку все еще низкое. После двух месяцев бокового движения мы снова вступаем в фазу определения цен. Слишком рано говорить о каком-либо значимом восходящем тренде, но если он появится, его форма, вероятно, будет более четкой, чем реверсы, наблюдавшиеся в предыдущих медвежьих рынках — потому что на этот раз экосистема криптовалют не пострадала структурно.