BlockBeats News, 26 мая: Wintermute сообщила, что в прошлую неделю макроэкономическая обстановка значительно улучшилась: цены на нефть сорта Brent упали на 9% из-за смягчения ситуации в Иране, доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась до 4,50%, а американские акции продолжили расти восьмую неделю подряд, установив новый исторический максимум, при этом инфляционное давление, обусловленное энергией, несколько ослабло. Однако опасения на уровне потребителей не исчезли: индекс потребительского доверия Университета Мичигана упал до исторического минимума 44,8, а инфляционные ожидания на год вперед выросли до 4,8%. В то же время PMI производственного сектора за май достиг четырехлетнего максимума, а затраты на входные ресурсы достигли самого высокого уровня с 2022 года, что указывает на возобновление роста инфляции товаров. Протокол заседания ФРС за апрель также дал сигнал о том, что «при сохранении устойчивой инфляции возможно дальнейшее усиление политики», и рынок еще не полностью учел более жесткие ожидания.
В секторе технологических акций NVIDIA представила «взрывную» отчетность: выручка за первый квартал составила 81,6 млрд долларов, что на 85% выше прошлогоднего показателя, доходы от бизнеса центров обработки данных выросли на 92%, а также было объявлено о выкупе акций на 80 млрд долларов и повышении дивидендов в 25 раз. Еще более важно то, что прогноз на второй квартал уже предполагает нулевой доход от китайских центров обработки данных, что означает, что реальный спрос на ИИ еще сильнее. Однако реакция рынка была крайне холодной: цена акций после закрытия практически не изменилась, что свидетельствует о том, что торговля ИИ перешла в фазу «идеального ценообразования», и простое превышение ожиданий больше не способно продолжать рост. Это важный сигнал для рисковых активов, включая криптовалютный рынок: если динамика ИИ ослабнет, слабый потребительский спрос, устойчивая инфляция и потенциально жесткая позиция ФРС вновь станут доминирующими факторами рыночного нарратива.
На фоне сильных позиций американских акций криптовалютный рынок явно отстает. BTC колеблется около 76 000 долларов, ETH упал до 2140 долларов — оба не следуют за ростом рисковых активов. За последние две недели совокупный отток из спотовых ETF BTC превысил 2,5 млрд долларов, что свидетельствует о значительном охлаждении интереса со стороны институциональных инвесторов: предпочтение снова смещается в сторону акций ИИ, а не криптоактивов. Курс ETH/BTC продолжает ослабевать, достигнув最低 уровня за 10 месяцев. Среди немногих активов, демонстрирующих устойчивость, — HYPE: его однодневный приток в ETF установил рекорд в 25,5 млн долларов, а также наблюдаются признаки постоянного накопления крупными институциональными кошельками. Текущая рыночная структура еще не полностью ухудшилась: долгосрочные держатели продолжают покупать, а резервы на биржах остаются на низком уровне, однако краткосрочные денежные потоки, определяющие цену, теперь отрицательны. Ключевым уровнем поддержки для BTC в настоящее время является диапазон 75 000–76 000 долларов; если он будет пробит, рынок может быстро вернуться к уровню 70 000–72 000 долларов; если же поддержка сохранится, у рынка по-прежнему есть шанс повторно попытаться преодолеть отметку в 80 000 долларов.