Изменение председателя ФРС влияет на мировые рынки: Хассетт ведет за собой, возможно, провоцируя криптовалютное рождественское ралли; назначение "ястребиного" Варша может стать крупнейшим негативным фактором
Автор: Юки, TechFlow
Срок полномочий текущего председателя ФРС Пауэлла истекает в мае 2026 года. Вчера министр финансов США Бессетт сообщил, что Трамп, скорее всего, объявит имя своего кандидата на пост следующего председателя ФРС до Рождества. Монетарная политика председателя ФРС будет существенно влиять на темпы и завершение будущих снижений процентных ставок. Как рынок, наиболее чувствительный к ликвидности и процентным ставкам, "мягкий" или "жёсткий" подход следующего председателя ФРС имеет ключевое значение. В данной статье будет представлен обзор политических взглядов текущих ведущих кандидатов, их влияния на криптовалютную отрасль, вероятности их назначения и основных временных точек.
1. Кевин Хассетт: самый "мягкий" кандидат, экономический советник Трампа (наиболее выгодный)
Хассетт является бывшим председателем Совета экономических консультантов Белого дома, ключевым экономическим советником Трампа и кандидатом, способным воплотить намерения Трампа по снижению процентных ставок через ФРС. Он публично выражал поддержку более глубокому и быстрому снижению ставок для стимулирования экономического роста; при этом его дружелюбное отношение к криптовалютному рынку, в котором он видит Биткойн как инструмент для хеджирования инфляции, может способствовать ослаблению регулирования криптовалютного рынка. Если Хассетт будет избран председателем Федеральной резервной системы, это станет абсолютным плюсом для чувствительного к процентным ставкам криптовалютного рынка, а быстрое и значительное снижение процентных ставок приведет к следующему ралли ликвидности для рисковых активов.
2. Кевин Варш: самый "жёсткий" кандидат, поддерживает CBDC и против децентрализации (наиболее неблагоприятный)
Уорш является бывшим членом Совета управляющих Федеральной резервной системы и научным сотрудником Института Гувера. Он давно придерживается "ястребиной" позиции в отношении денежно-кредитной политики, выступая за ужесточение процентных ставок и приоритизацию предотвращения инфляции (а также за сокращение баланса центрального банка). Если он займет пост, это может задержать или ограничить быстрое снижение процентных ставок, тем самым подавляя оценку и приток капитала в криптоактивы с высоким риском. В то же время Уорш публично поддержал разработку CBDC (Цифровой валюты центрального банка) в США. Для криптофундаменталов, которые стремятся к децентрализации и устойчивости к цензуре, назначение Уорша также является негативным фактором.
3. Кристофер Уоллер: Умеренный кандидат, поддерживающий стейблкоины (нейтрально)
Уоллер является действующим членом Совета управляющих Федеральной резервной системы с умеренно "голубиной" позицией в отношении денежно-кредитной политики, поддерживающим постепенное снижение процентных ставок. Он публично заявил, что цифровые активы могут дополнять платежные инструменты, и считает, что стейблкоины, при надлежащем регулировании, могут укрепить позиции доллара. Умеренный стиль Уоллера может ограничить вероятность масштабного ослабления. Если он займет пост, дальнейшая эволюция пути процентных ставок потребует дополнительного анализа общего состава комитета по голосованию.
4. Рик Ридер: Нейтрально-голубиный, положительно для BTC и других основных активов (положительно)
Ридер является глобальным руководителем направления фиксированного дохода в BlackRock, непосредственно контролируя триллионы долларов в распределении активов. Его денежная позиция нейтрально-голубиная, с акцентом на то, что Федеральная резервная система должна оставаться осторожной и гибкой после достижения нейтральной процентной ставки. Он также считает, что в условиях сближения традиционных активов криптовалюты обладают уникальной ценностью убежища и хеджирования, называя биткойн золотом 21 века. Если он займет пост, это может привлечь институциональные средства на криптовалютный рынок, сгладив его волатильность и оказав пользу основным криптоактивам, таким как BTC.
5. Мишель Боуман: Ястребиный кандидат, который редко высказывается о крипторынке (негативно)
Боуман является действующим членом Совета управляющих Федеральной резервной системы. Ее "ястребиная" позиция в денежно-кредитной политике даже сильнее, чем у Уорша. Несмотря на широкие рыночные ожидания снижения процентных ставок и давление со стороны администрации Трампа, она явно выступала за сохранение высоких процентных ставок на более длительный срок и неоднократно заявляла, что дальнейшее повышение ставок возможно. Если она займет пост, это, несомненно, станет значительным негативным фактором для крипторынка и рисковых активов.
Вероятность избрания вышеуказанных пяти кандидатов:
В настоящее время процесс выдвижения кандидатур находится на завершающей стадии. На рынке прогнозов Polymarket Кевин Хассетт лидирует с большим отрывом, имея вероятность выдвижения в 52%. Bloomberg эксклюзивно сообщает о Хассетте как о главном претенденте; на втором месте Кристофер Уоллер с вероятностью 22%; на третьем месте Кевин Уорш с вероятностью 19%; далее следует Рик Ридер с 2%; и Мишель Боумен с 1%.
Ключевые временные рамки:Замена председателя Федеральной резервной системы включает два этапа. Первый этап предполагает, что команда Трампа проводит интервью и отбор кандидатов для определения окончательного претендента, который будет выдвинут только одним человеком. Согласно заявлению министра финансов Бессанта, Трамп официально объявит своего кандидата до Рождества. Если Хассетт будет подтвержден как кандидат, крипторынок, вероятно, увидит рождественское ралли. Второй этап включает голосование в Сенате после подтверждения кандидата. Ожидается, что Сенат проведет слушания в январе или феврале 2026 года, за которыми последуют голосования в комитете и полное голосование в марте или апреле. Стоит отметить, что на Polymarket сейчас вероятность того, что Трамп не объявит своего кандидата в декабре, составляет 32%.
Резюме:Хассетт в настоящее время имеет ведущую вероятность избрания, но это еще не отразилось на доходности облигаций и ценах на рисковые активы. Необходимо продолжать мониторинг этого развития. В краткосрочной перспективе, если Трамп подтвердит выдвижение Хассетта до Рождества, крипторынок, вероятно, увидит рождественское ралли. В долгосрочной перспективе монетарная политика следующего председателя Федеральной резервной системы будет напрямую влиять на динамику цен рисковых активов в течение следующих четырех лет.