Белый дом объявил о создании двух новых двусторонних органов — Совета по торговле США-Китай и параллельного Совета по инвестициям, призванных привнести определённую структуру в всё более хаотичные коммерческие отношения между Вашингтоном и Пекином.
Что на самом деле делают доски
Управление торговли имеет внешне простую миссию: определить, какие товары все еще могут обмениваться между США и Китаем на фоне обостряющихся напряженностей. Это означает создание категорий товаров, которые получают льготное обращение, и тех, которые остаются ограниченными, особенно чувствительных технологий и передовых чипов.
Подход был описан как политика «таможенной пропасти». Одобренные товары будут подвергаться более низким тарифам, в то время как ограниченные товары, особенно в сфере полупроводников и передовых технологий, продолжат сталкиваться с высокими пошлинами. Разница между этими двумя уровнями тарифов и есть пропасть.
Между тем Совет по инвестициям — это более медленно действующий орган, занимающийся урегулированием инвестиционных споров между двумя странами. Это соответствует растущему списку претензий с обеих сторон, начиная от американских экспортных ограничений на передовые чипы и заканчивая контрмерами Китая в виде ограничений на редкоземельные металлы, критически важные для всего — от электромобилей до систем обороны.
Первоначальный объем деятельности Торговой палаты может охватывать импорт на сумму примерно от 30 до 40 миллиардов долларов — значимую, но не трансформирующую долю общих торговых отношений между США и Китаем.
Кто руководит процессом
Ключевые фигуры со стороны США включают представителя США по торговле Джеймисона Грира, министра финансов Скотта Бессента и их китайского коллегу вице-премьера Хэ Лифэна.
Роль Бессента со стороны казначейства позволяет сосредоточиться на инвестиционном аспекте. Министерство финансов все активнее проверяет китайские инвестиции в США и ограничивает потоки американского капитала в определенные китайские технологические сектора.
С китайской стороны вице-премьер Хэ Лифэн был основным экономическим контактным лицом Пекина с Вашингтоном, занимаясь значительной частью закрытых переговоров во время недавнего обострения тарифов.
Почему это важно для рынков
Подход «тарифного каньона» стоит внимательно отслеживать. При эффективной реализации он может создать двухуровневую систему, при которой большинство потребительских и промышленных товаров будут перемещаться относительно свободно, в то время как продукты, связанные с технологиями, останутся под постоянными ограничениями.
Первоначальный объем в 30–40 миллиардов долларов достаточно скромен, чтобы быть достижимым, но достаточно велик, чтобы иметь значение для конкретных отраслей. Инвесторам следует обратить внимание на то, какие категории продуктов попадут в категорию «одобренных», а какие — в категорию «ограниченных», поскольку эти решения сформируют победителей и проигравших в цепочках поставок, что в конечном итоге повлияет на публично торгуемые компании.