Белый дом устраняет препятствия для криптовалюты в пенсионных планах 401(k)

Офис информации и регулирования Белого дома (OIRA) завершил рассмотрение предложения Министерства труда (DOL), которое может изменить подход доверенных лиц 401(k) к оценке альтернативных активов, включая экспозицию на цифровые активы. На Reginfo.gov указано, что рассмотрение завершилось 24 марта, действие помечено как «согласовано с изменением», а предложение признано экономически значимым. Ожидается, что DOL теперь опубликует предложенное правило для стандартного 60-дневного периода публичных комментариев — типичного этапа, предшествующего доработкам и принятию окончательного правила.

Это решение вписывается в более широкую политическую инициативу исполнительной власти. Исполнительный указ президента Дональда Трампа от 7 августа 2025 года предписал федеральным агентствам расширить доступ к альтернативным активам в планах 401(k), включая цифровые активы через квалифицированные инвестиционные инструменты. Указ также поручил Министерству финансов и Комиссии по ценным бумагам и биржам координировать изменения в правилах, что свидетельствует о межведомственной инициативе по пересмотру границ того, какие активы могут входить в пенсионные планы.

Регуляторный момент следует за связанной переменой в Министерстве труда в мае. Минтруд отменил выпуск по вопросам соблюдения требований 2022 года, в котором рекомендовалось доверенным лицам быть «крайне осторожными» в отношении криптовалют в пенсионных планах 401(k), что иным способом свидетельствовало об изменяющейся позиции правительства по поводу экспозиции к криптовалютам в планах с определённым взносом.

В совокупности с рыночным контекстом сигналы политики поступают в момент, когда рынок пенсионных накоплений США приближается к историческим масштабам. По данным Института инвестиционных компаний (ICI), на 30 сентября 2025 года объем финансовых активов составил рекордные 48,1 триллиона долларов США, что подчеркивает потенциальное влияние расширения доступа к активам в планах 401(k).

Отдельно продолжается развитие инициатив на уровне штатов. В Индиане законодатели приняли закон 25 февраля, который потребует от определенных пенсионных и сберегательных планов штата предложить возможность самостоятельного брокерского управления с как минимум одним криптовалютным инвестиционным вариантом до 1 июля 2027 года. Закон позволит жителям Индианы впервые держать Bitcoin и другие цифровые активы в своих пенсионных портфелях.

• Обзор предложения Министерства труда OIRA завершился 24 марта и охарактеризован как экономически значимый; правило вступит в 60-дневный период публичных комментариев после публикации.
• Этот шаг согласуется с более широкой директивой Белого дома, оформленной исполнительным указом от августа 2025 года, направленной на расширение доступа к альтернативным активам в планах 401(k) и требующей межведомственной координации по изменениям правил, касающихся криптовалют и других альтернативных активов.
• В конце мая 2025 года DOL отменила свои руководящие указания 2022 года, призывавшие доверенных лиц проявлять осторожность в отношении криптовалют в планах 401(k), что свидетельствует о смене регуляторной позиции в отношении экспозиции на цифровые активы.
• Контекстуализируя политику, объем активов рынка пенсионных накоплений в США к сентябрю 2025 года достиг примерно 48,1 триллиона долларов, что подчеркивает потенциальный масштаб любых изменений в политике.
• Действия на уровне штатов, в частности мера штата Индиана от 25 февраля, потребуют включения вариантов криптовалютной экспозиции в некоторые государственные пенсионные планы в течение нескольких лет, что иллюстрирует более широкую тенденцию к практическому доступу помимо одних только федеральных нормативных актов.

В основе предложения DOL лежит потенциальное переопределение того, как фидуциарии оценивают и выбирают инвестиции в рамках планов с определённым взносом. Расширение списка допустимых активов за счёт включения цифровых активов наряду с традиционными альтернативными классами — такими как частный капитал и недвижимость — может расширить выбор, доступный для спонсоров и участников планов. Предстоящий процесс сбора общественных комментариев будет иметь решающее значение для детального определения того, какие типы активов будут соответствовать требованиям, как будут организованы хранение и оценка, а также какие стандарты управления рисками будут применяться. Межведомственный подход, усиленный исполнительным указом, указывает на скоординированные усилия по решению комплексных вопросов, таких как защита инвесторов, фидуциарные обязанности и целостность рынка по мере зрелости криптовалютных рынков.

Потенциальное изменение политики происходит на фоне значительного накопления пенсионных активов. Последние квартальные данные ICI показывают, что совокупные пенсионные активы США по состоянию на сентябрь 2025 года достигли рекордного уровня в 48,1 триллиона долларов США, что подчеркивает масштаб любого изменения, которое может расширить доступ к цифровым активам через планы 401(k). Для учреждений, управляющих пенсионными фондами, этот сигнал политики может повлиять на проектирование продуктов, управление инвестициями и сроки запуска пенсионных инструментов, включающих криптовалюты.

Помимо федеральных инициатив, законодательные органы штатов уже проверяют реакцию рынка. Законопроект Индианы предписывает включить как минимум один криптовалютный вариант в рамках самонаправляемой брокерской структуры, предлагаемой государственными пенсионными и сберегательными планами, с дедлайном до 1 июля 2027 года. При реализации жители смогут хранить BTC и другие цифровые активы в пенсионных счетах через регулируемый, поддерживаемый государством механизм. Это развитие отражает более широкие регуляторные дебаты о том, как согласовать доступ инвесторов с защитными мерами и как интегрировать цифровые активы в массовое пенсионное планирование.

Для наблюдателей следующие шаги очевидны. Предлагаемое правило DOL войдет в фазу публичных комментариев, в течение которой участники отрасли, фидуциарии и спонсоры планов оценят практические последствия расширенного доступа к криптовалютам, включая стандарты управления, оценку, ликвидность, хранение и налогообложение. В то же время участникам рынка следует следить за тем, как Министерство финансов и SEC отреагируют на межведомственную директиву и как инициативы штатов, такие как закон Индианы, взаимодействуют с потенциальными изменениями на федеральном или уровне плана. Постоянный диалог между регуляторами, спонсорами планов и управляющими активами будет определять не только темпы внедрения, но и меры защиты, сопровождающие более широкое использование криптовалют в пенсионных портфелях.

По мере открытия окна для публичных комментариев читателям следует внимательно следить за тем, как определяются предлагаемые категории активов, какие меры по управлению рисками предлагаются и когда можно ожидать окончательного правила. До этого момента траектория политики указывает на постепенный, но значимый сдвиг в том, как массовые инвестиции в пенсионные планы могут в будущем интегрировать цифровые активы.

Источник контекста: регуляторный обзор, упомянутый здесь, соответствует записям и отчетам на Reginfo.gov, упомянутым в освещении Cointelegraph, включая отмену руководства Министерства труда в мае 2025 года и инициативу исполнительного указа в августе 2025 года. Для дополнительного контекста законодательство Индианы и связанные политические обсуждения были освещены в современных материалах, связанных с инициативами доступа к криптовалютным пенсионным счетам на уровне штата.

Эта статья первоначально была опубликована как Белый дом устраняет препятствия для криптовалют в пенсионных планах 401(k) на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалютах, новостей о bitcoin и обновлений блокчейна.