Автор: 1912212.eth, Foresight News
Основная сеть Stable официально запустится 8 декабря в 21:00 по пекинскому времени. Как блокчейн уровня 1, поддерживаемый Bitfinex и Tether, Stable сосредоточен на инфраструктуре стейблкоинов. Основной дизайн использует USDT в качестве нативной комиссии за газ, что позволяет осуществлять расчеты менее чем за секунду и обеспечивать переводы между участниками сети без комиссии. На момент написания статьи Bitget, Backpack и Bybit объявили о листинге спотовой торговли STABLE. Однако Binance, Coinbase и корейские биржи пока не объявили о листинге спотовой торговли STABLE.
Общий объем выпуска — 100 миллиардов, на токены не взимаются комиссии за газ.
Команда проекта выпустила технический документ и подробности о токеномике до запуска основной сети. Нативный токен, STABLE, имеет фиксированный общий объем выпуска в 100 миллиардов. Все переводы, платежи и транзакции в сети Stable рассчитываются в USDT. STABLE не взимает комиссии за газ; вместо этого он служит механизмом стимулирования между разработчиками и участниками экосистемы. Распределение токенов STABLE выглядит следующим образом: Генезисное распределение составляет 10% от общего объема выпуска и поддерживает начальную ликвидность, активацию сообщества, экосистемные мероприятия и стратегическое распределение. Эта часть генезисного распределения будет полностью разблокирована к моменту запуска основной сети.
Экосистема и сообщество составляют 40% от общего объема выпуска, выделенные на финансирование разработчиков, программы ликвидности, партнерства, инициативы сообщества и развитие экосистемы; команды составляют 25% от общего объема выпуска, распределенные среди основателей, инженеров, исследователей и участников; инвесторы и консультанты составляют 25% от общего объема выпуска, выделенные стратегическим инвесторам и консультантам, которые поддерживают развитие сети, создание инфраструктуры и продвижение.
Команда и доли инвесторов имеют годовой период блокировки, что означает, что в течение первых 12 месяцев разблокировка отсутствует, а затем разблокировка происходит линейно. Доли экосистемного и общественного фондов разблокируются на 8% с момента запуска, а оставшаяся часть высвобождается постепенно через линейный вестинг для стимулирования роста разработчиков, партнеров и пользователей.
Stable использует модель DPoS (делегированное доказательство доли) через протокол консенсуса StableBFT. Эта архитектура обеспечивает высокую пропускную способность расчетов, сохраняя при этом экономическую безопасность, требуемую для глобальных платежных сетей. Стейкинг токенов STABLE — это механизм, с помощью которого валидаторы и делегаторы участвуют в консенсусе и получают вознаграждения. Основные роли токена STABLE включают управление и стейкинг: держатели токенов могут стейкать их, чтобы стать валидаторами, участвовать в поддержании безопасности сети и влиять на обновления протокола через голосование в DAO, например, регулируя транзакционные сборы или вводя поддержку новых стейблкоинов.
Более того, STABLE может использоваться для стимулов внутри экосистемы, таких как ликвидность майнинг или вознаграждения за кроссчейн-бриджинг. Команда проекта утверждает, что такая децентрализованная структура может привлечь институциональное финансирование, поскольку стабильность USDT значительно превосходит волатильные токены управления.
Споры о преддепозите: инсайдерская торговля, задержки KYC.
Подобно Plasma, Stable также запускал два раунда преддепозитов до запуска основной сети. Первый этап преддепозитов начался в конце октября с лимитом в $825 миллионов, но он был заполнен в течение нескольких минут после объявления. Сообщество выразило сомнение, что некоторые участники участвовали в инсайдерской торговле. Кошелек, занимающий верхнюю позицию в рейтинге, внес сотни миллионов USDT за 23 минуты до открытия депозитов.
Команда проекта не дала прямого ответа и запустила второй этап преддепозитной активности 6 ноября с лимитом в $500 миллионов.
Однако Stable недооценил энтузиазм рынка к депозитам. В момент открытия второго этапа мощный приток трафика замедлил работу сайта, вызвав лаги. Поэтому, после обновления правил, пользователи могут вносить депозиты через фронтенд Hourglass или напрямую в цепочке; функция депозита была переоткрыта на 24 часа с максимальным лимитом депозита $1 миллион на кошелек и минимальным депозитом $1,000.
Последняя вторая фаза привела к общему объему депозитов примерно в $1.8 миллиарда, с участием около 26,000 кошельков.
Время рассмотрения варьируется от нескольких дней до недели, и некоторые пользователи из сообщества жалуются на задержки в системе или повторные запросы дополнительных материалов.
Вероятность оценки FDV в $2 миллиарда составляет более 85%.
В конце июля этого года Stable объявила о завершении раунда финансирования на $28 миллионов, возглавляемого Bitfinex и Hack VC, что подняло рыночную оценку компании примерно до $300 миллионов.
Для сравнения, рыночная капитализация Plasma в настоящее время составляет $330 миллионов, а ее FDV — $1.675 миллиарда.
Некоторые оптимисты считают, что популярность Stablecoin, поддержка Bitfinex и первоначальный рост Plasma, за которым последовало падение, свидетельствуют о продолжении популярности и потенциале роста цен в ближайшей перспективе. Однако преобладают пессимистичные голоса: платежи за газ нестабильны и имеют ограниченную полезность, особенно учитывая текущий медвежий рынок и ужесточение ликвидности, что может привести к быстрому падению цен.
Согласно данным Polymarket, вероятность того, что FDV превысит $2 миллиарда в первый день листинга, составляет 85%. Основываясь на консервативной оценке в $2 миллиарда, цена токена STABLE составит $0.02.
На рынке бессрочных контрактов, согласно данным Bitget, цена STABLE/USDT в настоящее время составляет $0.032, что означает ожидаемый рост FDV до примерно $3 миллиардов.
Первая фаза предварительных депозитов Stable достигла $825 миллионов, а вторая фаза фактически внесла более $1.1 миллиарда, но после пропорционального распределения только $500 миллионов фактически вошли в пул. Общий объем предварительных депозитов составил $1.325 миллиарда. Экономика токенов раскрывает первоначальное распределение в 10% (используется для стимулирования предварительных депозитов, обменных активностей, начальной ликвидности на блокчейне и т.д.). Предполагая, что финальный эйрдроп Stable для предварительных депозитов составит 3%-7%, исходя из цены на предварительном рынке $0.032, соответствующая доходность составит примерно 7%–16.9%, что означает, что $10,000 депозита соответствует $700–$1,690.