Уолл-стрит прогнозирует выпуск краткосрочного государственного долга США на сумму в 1 триллион долларов

Согласно сообщению Financial Times Великобритании, банки Уолл-стрит ожидают, что в течение следующего года США займут около 1 триллиона долларов США за счет выпуска краткосрочных казначейских облигаций для удовлетворения растущих потребностей в финансировании правительства. Bank of America прогнозирует, что в новом финансовом году, заканчивающемся сентябрем 2027 года, объем новых заимствований США, не учитывающих средства на погашение истекающих долгов, составит около 1,07 триллиона долларов США; JPMorgan ожидает объем выпуска краткосрочных казначейских облигаций в 2027 году примерно на уровне 1,09 триллиона долларов США, а Goldman Sachs — 961 миллиарда долларов США. На фоне увеличения выпуска краткосрочных облигаций стоимость долгосрочного заимствования в США достигла самого высокого уровня с 2007 года; ранее министр финансов Скотт Бесент надеялся снизить долгосрочные процентные ставки за счет расширения операций обратного выкупа казначейских облигаций со сроком погашения от 10 до 30 лет. Bank of America прогнозирует, что к сентябрю следующего года объем непогашенных краткосрочных казначейских облигаций США вырастет до примерно 8 триллионов долларов США, что составит 24,3% от объема торгуемых казначейских облигаций; Goldman Sachs ожидает этот показатель на уровне 24,3% в следующем году и 24,9% в 2028 году. Этот уровень приближается к пиковому значению во время пандемии, тогда как Консультативный комитет по заимствованиям Министерства финансов США ранее рекомендовал поддерживать долю краткосрочных облигаций на уровне около 20% в долгосрочной перспективе. Эксперты отмечают, что увеличение выпуска краткосрочных облигаций помогает снизить текущие расходы на финансирование, но одновременно повышает риск рефинансирования в будущем. Марк Кабана, руководитель стратегии процентных ставок Bank of America, заявил, что Минфин балансирует спрос и предложение на рынке облигаций, однако массовый выпуск краткосрочных облигаций может привести к «большим и более волатильным» расходам на проценты. В то же время ФРС в этом году уже приобрела значительный объем краткосрочных казначейских облигаций, а денежно-рыночные фонды