Google I/O 2026会议从加利福尼亚海岸线露天剧场拉开帷幕，谷歌股价在今日开盘前已呈现出多年来最为乐观的态势。Alphabet股价周一创下历史新高，过去一年涨幅约为140%。目前，标普全球追踪的63位分析师一致给予谷歌股票“强烈买入”评级，平均目标价为427.89美元。目标价区间从最低的334.22美元到最高的515美元不等，如此大的价差表明，华尔街对于Alphabet人工智能收入的未来增长速度仍存在较大分歧。
С началом конференции I/O 2026 года акции Google демонстрируют сильный рост.
Появился ряд отчетов с повышением целевых цен. Loop Capital повысил целевую цену с 355 до 490 долларов, сохранив рейтинг «Покупать». Oppenheimer также сохранил рейтинг «Превзойти рынок» и повысил целевую цену с 425 до 445 долларов. Arete Research повысил целевую цену с 405 до 425 долларов. Джастин Пост из Bank of America подтвердил рейтинг «Покупать» с целевой ценой 430 долларов, отметив, что объявления на конференции Google I/O о подписках на ИИ и агентских функциях могут дополнительно укрепить уверенность инвесторов. Целевая цена Citibank составляет 447 долларов, рейтинг сохранен как «Покупать».
Самыми решительными действиями в последнее время стали действия Ллойда Волмсли из Mizuho Securities, который повысил целевую цену акций Alphabet до 460 долларов и напрямую связал это со своим мнением о траектории роста Google Cloud. Волмсли заявил:
Его модель прогнозирует, что рост выручки Google Cloud в 2026 и 2027 годах составит соответственно 70% и 59%, что значительно превышает ранее прогнозируемые Уолл-стритом показатели в 58% и 47%. Он также написал, что Alphabet изменилась с «проигравшего в области искусственного интеллекта» на «победителя в области искусственного интеллекта», заслуживая высокую оценку и целевую цену, установленную на уровне 30-кратного значения ожидаемой прибыли на акцию по GAAP за 2027 год, что выше исторического диапазона компании за последние три года. На момент написания статьи из 63 аналитиков 57 дали рейтинг «покупать», шесть — «удерживать», и ни одного — «продавать». Для компании с рыночной капитализацией в 4,8 триллиона долларов такая высокая степень согласия является редкостью.
Что означает целевая цена Gemini 4 на акции Alphabet
Одним из самых важных вопросов, которые инвесторы хотели бы узнать сегодня утром, является то, выпустит ли Google сегодня Gemini 4 или только обновление версии 3.5. Citi отмечает, что, исходя из цикла выпуска Google примерно каждые три-четыре месяца с момента выпуска Gemini 3.1 Pro в феврале, возможен полный скачок поколения, хотя это не наиболее вероятный сценарий. Mizuho также опубликовала статью, в которой говорится, что выпуск Gemini 4 позволит Google «вернуться на передовую», и большинство участников Уолл-стрит считают, что это критически важно для рейтингов акций Google со стороны аналитиков, даже несмотря на то, что текущие данные по облачному бизнесу также занимают значительную часть внимания.
Лотони, основатель и управляющий партнер Plexo Capital, а также основатель Anthropic — одного из первых инвесторов Alphabet — высказал следующее мнение на конференции Google I/O этого года о том, почему полностековая модель разработки придает Google структурное преимущество перед конкурентами:
Алфавит: повышение рейтинга акций: данные по облачному бизнесу продолжают стимулировать аналитиков повышать целевые цены
Первый квартал доходов Google Cloud составил 20 миллиардов долларов США, что на 63% больше по сравнению с прошлым годом, что значительно превышает темпы роста Azure (около 30%) и AWS (28%). Заказы в очереди достигли 462 миллиардов долларов США, почти удвоившись по сравнению с предыдущим кварталом; выручка от продуктов искусственного интеллекта выросла на около 800% в годовом исчислении. Эти данные побудили множество институциональных инвесторов повысить целевые цены на акции Google, и именно эти факторы привели к тому, что прогнозы Alphabet, опубликованные на этой неделе множеством исследовательских команд по поводу I/O 2026, больше напоминают празднование победы, чем осторожный прогноз.
Тони также назвал TPU одной из самых недооцененных составляющих инвестиционной философии Alphabet, а генеральный партнер Deepwater Asset Management Джин Мюнстер проанализировал возможности в сфере чипов с более широкой точки зрения. Мюнстер заявил:
Ситуация с продажами TPU и вопросы, которые остаются без ответа сегодня
В отчете за первый квартал Google сообщила, что начнет поставлять пользовательские чипы TPU внешним клиентам во второй половине 2026 года и расширит объемы поставок в 2027 году. На данный момент большинство аналитиков Уолл-стрит еще не учли этот источник дохода в своих оценках акций Google, что является одной из причин, по которым некоторые более агрессивные прогнозы устанавливают целевую цену на уровне 490 и 515 долларов. По оценкам Мунстера, общий объем рынка чипов для искусственного интеллекта составляет около 500 миллиардов долларов в год, поэтому даже небольшая доля Google на этом рынке может существенно повлиять на результаты Alphabet.
Сегодня на Уолл-стрит больше всего интересуются тем, как Google собирается монетизировать AI-режим в поиске на предстоящей конференции Google I/O в ближайшие несколько часов. Mizuho Securities отмечает, что в настоящее время 93% поисковых запросов в AI-режиме не приводят к кликам пользователей по внешним ссылкам, а естественный коэффициент кликабельности запросов с AI-обзором снизился примерно на 15%. Именно это является центральным вопросом сегодняшней дискуссии о целевых ценах на акции Google: облачные сервисы Google и TPU (терминальные процессорные единицы) повышают оптимизм, тогда как проблемы монетизации рекламы в AI-поиске не позволяют медведям полностью отказаться от своих позиций. Тематическая презентация Google I/O 2026, которая началась сегодня утром, представляет собой первую возможность открыто ответить на этот вопрос.